成都文化旅游发展集团有限责任公司2019年度第一期中期票据债项与主体信用评级报告.pdf

成都文旅2019 年主体与第一期中期票据评级报告 发债情况 本期票据情况 成都文旅拟在银行间市场交易商协会注册总额为 20 亿元的中期 票据，分期发行，本期为第一期（2019年度第一期），发行金额5亿 元人民币，发行期限为3+2 年。本期票据面值 100 元，采取簿记建档、 集中配售方式在银行间债券市场公开发行，到期日按照面值兑付。本 期票据每年付息一次，到期一次还本,最后一期利息随本金一起兑付。 本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据募集资金5亿元，拟用于偿还有息债务。 基本经营 （一 ）主体概况与公司治理 成都文旅由成都市国有资产监督管理委员会（以下简称“成都市 国资委”）于 2007 年 3 月出资成立，初始注册资本为 50,000 万元， 由成都市国资委分期出资，首期以货币资金出资人民币 10,000 万元。 2008 年9月，根据成国资规【2008】139 号文件批准，成都市国资委 以货币资金增加投入 8,000 万元并以资本公积转增实收资本 12,000 万元。2009 年5月，根据成国资规【2009】110 号文件批准，成都市 国资委以货币资金形式增资 20,000 万元。2010 年，根据成国资规 【2010】125 号文件，成都市国资委以货币资金形式增资 15,000 万 元，以资本公积转增实收资本 5,000 万元。2011 年，根据成国资产权 【2011】36 号文件批准，成都市国资委以货币资金形式增资 10,000 万元。2013 年根据成国资产权【2013】35 号文件批准，成都市国资 委以货币资金形式增资 700 万元，以资本公积转增实收资本 9,300 万 元。2014 年根据成财外【2014】280 号文件，成都市国资委以货币资 金形式增资 13,500 万元。2017 年，根据成财外【2017】174 号和成 财外【2017】203 号，共拨付公司资本金 10 亿元。2018 年，根据成 财外【2018】96 号，公司收到 9亿元资本金拨付，工商变更登记尚未 完成。截至 2018 年 6 月末，成都文旅实收资本为 20.35 亿元，股东 及实际控制人为成都市国资委。 7 成都文旅2019 年主体与第一期中期票据评级报告 公司不设股东大会，成都市国资委作为出资人履行对公司监督管 理职责。公司设董事会，董事会是公司经营管理的最高决策机构，董 事会由5名董事组成，其中4人由出资人委派，1人由职工代表担任， 董事会决议必须经应出席董事过半数通过。公司设监事会。监事会由 5 名监事组成，其中 3 人由出资人委派，2 人由职工代表担任。公司 实行董事会领导下的总经理负责制，统一负责公司的日常经营和管理。 （ 二 ）盈利模式 公司主要涉足旅行社、旅游景区运营和景区代建等业务，近年来 营业收入规模有所波动。公司代建业务及旅游景区运营业务毛利率相 对较高，成为了公司利润的主要来源。 （ 三）股权链 截至 2018 年 6 月末，公司注册资本为 20.35 亿元人民币，股东 为成都市国资委。公司作为成都市文化、旅游、体育产业领域的国有 资本投资运营公司，承担成都市文化、旅游、体育资源的优化配置与 拓展开发及建设职能，得到地方政府的有力支持。公司下属旅游资源 知名度较高，质量较好，同时根据成都市国资委发布的优化市属国有 资本布局的工作方案，将对成都文旅进行改组，公司资产规模及质量 有望得到进一步提升。 截至 2018 年6月末，公司拥有全资子公司9家，控股子公司12 家(公司全资及控股子公司情况详见附件4)。 （ 四）供应链 公司旅游景区运营业务是业务发展的核心板块，目前拥有西岭雪 山、宽窄巷子等优质旅游资源，主要收入来源包括景区门票收入、景 区索道收入、酒店收入和物业租售收入等。景区代建业务为公司与景 区所在地政府成立项目公司，对景区进行开发，同时获得代建收入； 该业务易受项目所在景区整体规划和年度建设任务影响，具有不确定 性。公司旅行社业务由子公司成都中国青年旅行社（以下简称“成都 中青旅”）负责，在收到客户支付款项（