我国银行业“钱荒”的成因及对策.pdfVIP

重融颜察 我国银行业“钱荒的成因及对策 囊李东卫 (中国银行业监督管理委员会阳泉监管分局 山西阳泉045000) 摘要：2013年6月，我国银行业遭遇史上罕见的“钱荒”，银行闯市场出现融资难的现象，银行盼同业拆借利率 不断创出历史新高，商业银行流动性管理压力骤升，引起社会各界广泛关注。本文分析了商业银行“钱荒”的成园，提 出了化解我国银行业“钱荒”的建议。 ● 关键词：商业银行钱荒成因建议 。【中圈分类号】张30．4 【文献标识码】A 【文章缡号”007—841×锄1骥9)_o∞4-04 一、银行间同业拆放利率及银行“钱荒”的表现 业务暂停办理。除了上述国有大型银行之外，某股份制银行的 (一)上海银行间同业拆放利率(shibor) 票据直贴业务目前也暂停。 s11ibor以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平 4．票据直贴利率不断上涨。受银行间市场资金紧张影响， 台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自 进入6月以来，票据直贴利率全线上涨。中国票据网数据显 主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是 示．今年1月，珠三角、长三角以及中西部的票据直贴利率在 单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的sl曲or品种包 3．65％一4．5％，进入6月后，票据直贴利率已飙升至5．9％左右， 括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 最高达6．1％。 今年6月以来，隔夜拆借利率涨势迅猛，上海银行闯同业 5．银行发行高息短期理财产品揽储。原本的理财产品多是 不保本理财，年化利率多为3％～4．5％，但近期以来，各行为揽 拆放利率(shibor)从月初的4．5％一路升至6月20日的 13．44％，并在盘中一度达到30％，相当于1年期贷款基准利率储纷纷发行高息短期理财，收益率直超7％。 的5倍，这已达到央行规定的正常贷款利率的最高限，再越线 二、我国银行业“钱荒”成因分析 就是高利贷。多位金融机构人士表示，当前资金紧缺的状况的 (一)大量资金停留在金融系统内空转套利 确是有史以来最严重的。面对“钱荒”，不少商业银行投入了 目前市场上的流动性其实非常充裕，只是大量资金停留 “抢钱大战”。市场上还曝出桌大型银行由于流动性紧张发生 在金融系统内空转套利。银行间市场近年来的快速发展中，一 资金违约等诸多不实传闻，震动了整个金融市场。 些金融机构逐渐发现．通过同业拆借往往可以较低成本(一般 (二)银行业“钱荒”的表现 约为3％)从其它金融机构快速获得大量资金，再通过杠杆投资 1．隔夜拆借利率飙升，短期拆借利率上涨明显。6月20日， 和期限错配，这些资金可帮助其在其它市场(如影子银行)上 获得更高的收益(多在10％以上，甚至30％)，只要合理安排好 隔夜拆借利率飙升578．40个基点，上升至13．4440％，市场陷入 到期资金计划，通过循环往复交易，就可无风险地套取可观的 恐慌状态。6月21日，隔夜拆借利率大幅回落495个基点，上 利差。更重要的是，同业业务占用的银行资本金极少，在资本 升至8．492％。14天利率则继续上涨97．2个基点，上升至 8．566％。1月利率上涨29．9个基点，上升至9．698％。 监管越来越严格的银行业，同业业务逐渐从不起眼的边缘业 2．银行间国债市场出现全线暴跌。大多数现券交易员被迫 务。发展成为诸多大中型银行的重点业务，甚至是核心业务。 抛售债券，1年期国债和10年期国债