高速公路融资租赁的模式及风险防范研究.pdfVIP

【工作论坛】 高速公路融资租赁的模式 及风险防范研究 徐智鹏1,2 （1.长安大学经济与管理学院,陕西西安 710064;2.国家开发银行河南省分行,河南郑州 450008） 摘要：随着我国高速公路建设的不断深入，公路行业负债的不断增加，公路建设资本金日趋紧 张。为了缓解公路行业的资金压力，盘活公路存量资产，提出高速公路资产融资租赁，通过有效 大规模地释放公路存量资产，促使公路行业获得更多建设资金，优化资产负债结构，实现公路行 业可持续发展。 关键词：公路；融资租赁；存量资产 文章编号：1003-4625（2013）06-0105-03 中图分类号：F832.39 文献标志码：A 一、引言 租赁业务指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的 据不完全统计，截至2012年底，全国在册运营 选择，向出卖人购买租赁财产，提供给承租人使用， 的各类融资租赁公司（不含单一项目融资租赁公司） 并向承租人收取租金的业务。外商投资融资租赁公 共560家，比年初增长89.2%，注册资金达到1820亿 司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委 元，比上年增加了34%，行业实力不断增强，风险防 托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。 范能力不断提升。全国融资租赁合同余额约为 （二）公路行业特点分析 [1] 15500亿元，比上年增长幅度为66.7% 。 融资租赁模式适用于纯经营性基础设施中能独 [2] 二、公路融资租赁的可行性分析 立发挥效益并且在财务上能够独立核算的项目 。 （一）融资租赁政策环境和法律分析 作为重要的交通基础设施，公路行业是一个弱周期 目前，我国的融资租赁法尚未出台，有关融资租 行业，具有投资规模大、现金流稳定、受经济周期波 赁的法律规定主要有《合同法》、商务部《外商投资租 动影响小、投资回收期长、服务全社会等特点。从理 赁业管理办法》、银监会《金融租赁公司管理办法》及 论上说，公路建设资金大部分应来自国家投入，但由 商务部、国家税务总局《关于从事融资租赁业务有关 于公路建设资金需求巨大，中央和地方财力有限，不 问题的通知》、财政部《企业会计准则第21号——租 可能将公路作为公益性项目完全由政府投资建设， 赁》等规范性文件。以上规范性文件对设备等租赁 从完成国家和地方公路规划建设任务乃至更长远的 进行了规定，均未对公路资产类融资租赁予以禁止。 设想来看，我国的公路建设需要一种能够滚动发展 《合同法》规定，融资租赁合同是出租人根据承 的融资政策。我国公路建设投资继续较快增长，通 租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁 过融资租赁解决当前公路建设资金紧张，盘活公路 物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。 存量资产，是较好的出路。同时也避免为了短期建 银监会《融资租赁公司管理办法》规定，融资租 设资金筹集需要，将一些效益好的收费公路项目转 赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择 让给私人投资者经营，而损害公共利益的事情发生。 或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定 （三）公路融资租赁的优势分析 出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易 1.盘活现有资产，增加资金来源 活动。售后回租业务是指承租人将自有物件出卖给 公路行业承租人可以利用已建成公路资产通过 出租人，同时与出租人签订融资租赁合同，再将该物 售后回租的方式，既保持公路的使用权，又获得公路 件从出租人处租回的融资租赁形式。售后回租业务 新建及改扩建所需的资金，将存