上市公司基本资料.docVIP

新股定价 请务必阅读免责条款 - PAGE \* MERGEFORMAT 6 - 研究创造价值 专业前瞻市场 新股定价报告 新股定价报告 2009年12月17日 近期相关报告中国重工601989上市定价报告海峡股份002320上市定价报告华英农业002321上市定价报告上市新股发行要素股票名称理工监测股票代码002322 近期相关报告 中国重工601989上市定价报告 海峡股份002320上市定价报告 华英农业002321上市定价报告 上市新股发行要素 股票名称 理工监测 股票代码 002322 发行价格 40元 发行数量 1670万股 网上发行 13360万股 发行前总股本 0.5亿股 发行后总股本 0.667亿股 申购上限 1.3万股 发行PE 59.85（摊薄） 中签率 1.03% 上市地 宁波市 上市日期 2009-12-18 所属行业 电器机械及器材制造业 主承销商 中信证券股份有限公司 研究员：吴 电 话：0411网 址： 邮 箱：wuyan@ 大通上市首日定价区间： 56--64（元） 理工监测002322上市定价报告 摘要： 一、上市公司基本资料 （一）公司介绍 （二）近三年财务数据 （三）董事会经营分析 二、数据统计 （一）所属板块及整个市场估值 （二）近期股本大小相似股票上市首日平均涨幅比较 三、首日估值预测及分析 四、风险因素分析 （一）技术风险 （二）市场风险 （三）管理风险 （四）财务风险 （五）募集资金运用风险 请务必阅读免责条款 市场有风险·投资须谨慎 （一）公司介绍 公司是国内最早专业从事电力高压设备在线监测产品研发、设计、生产及销售的企业，先后承担并完成多项国家级火炬计划项目、科技部中小企业创新基金项目、信息产业部电子发展基金项目等国家级项目，以及宁波市科研攻关项目和博士基金项目等课题，取得发明专利1项、实用新型专利3项，并有9项计算机软件著作权获得了软件产品认定。公司主导产品是MGA，典型案例包括秦山核电站、大亚湾核电站、国家电网公司750kV输变电示范工程、青藏铁路全线，并被国家电网公司1000kV特高压交流示范工程选用。公司设有企业博士后科研基地，并且拥有国内电力高压设备在线监测行业唯一经过省级认定的工程技术中心。 （二）近3年财务数据 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 每股收益 0.9448 1.0405 7.4546 每股收益(扣除) 0.8915 1.0219 6.5371 每股净资产 3.06 2.20 1.39 净资产收益率 30.88% 47.21% 53.63% 主营收入 1.13亿 1.10亿 0.93亿 每股现金流 0.22 -0.17 11.47 每股经营性现金流 0.25 0.50 1.07 （三）董事会经营分析 盈利能力分析 ????(一)营业收入变动分析 ????1、2007 年度营业收入增长的原因2007 年度营业收入较2006 年度增长18.52%，主要是主导产品MGA 的业务收入增长较快所致。2006 年度、2007 年度，MGA 实现收入分别为5,090.32 万元、8,749.53 万元，2007 年度较2006 年度大幅增长71.89%，相应地，MGA 业务收入在营业收入中的比重从2006 年度的54.64%上升至2007 年度的79.24%，大幅提高了45.02%。 ????2007 年度MGA 业务收入快速增长的原因分析： ????(1)新兴行业、创新产品，随着客户认知度的提高，市场需求逐步旺盛MGA 是新兴产品，公司于2002 年开始将其投放市场。通过几年的不断改造和技术升级，MGA 产品运行稳定可靠，在市场上逐渐为客户广泛接受和认可，市场需求不断增加；特别是2007 ????年，随着状态检修制度的逐步推进，在线监测产品需求迅速增加，因此2007 年度销售收入出现快速增长。 ????(2)“十一五”期间电网投资额大幅增长从电力行业投资来看，根据国家电网公司和南方电网公司的“十一五”规划，我国“十一五”期间电网建设计划投资达1.45 万亿元(数据来源：《电力设备行业2009 年度投资策略》，2008.12，招商证券)。从2007 ????年开始，电力行业用于保障电网安全可靠运行的二次设备投资明显增加。受电网建设投资额增长影响，2007 年公司主导产品销售快速增长。 ????(3)公司营销力量逐步壮大公司从2006 年开始加强营销网