广东金融学院ZCPG无形资产的评估.ppt

销售利润分成率比销售收入分成率更能反映出转让价格的合理性，因此，在无形资产评估中主要选用销售利润分成率。 P196 甲企业将一项专利使用权转让给乙企业，拟采用对利润分成的方法，利润分成率为10%。技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及行关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变化不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%。 要求:根据上述资料确定该专利评估值（不考虑流转税因素）。 资本资产定价模型法 我国一般销售收入分成率为： ① 按照新增销售收入1％～10％分成。具体分行业如下表： ② 按照新增利润的5％～30％分成; ③ 一般技术分成年限不超过5年，高新技术不超过3年，基础工业技术不超过10年。 * 利润分成率的确定，一般以无形资产带来的追加利润在利润总额中的比重为基础的。具体确定方法有： 1、 测算无形资产寿命期间的利润总额及追加利润总额，并进行折现处理； 2、 按照利润总额现值和追加利润总额现值计算利润分成率，计算公式如下： 利润分成率＝Σ追加利润现值÷Σ利润总额现值。 * 【例题】企业转让非专利技术，经对该技术边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元和70万元，各年利润总额分别为250万元、400万元、450万元、500万元，若折现率为10％，试评估无形资产利润分成率？ * 4、要素贡献法（一般了解） （１）有些无形资产，与资金、管理结合非常紧密，由于某些原因不可能或很难确定其带来的超额收益。 （２）我国通常采用“三分法”，即主要考虑生产经营活动中的三大要素：资金、技术和管理。 * ★ 资金密集型行业，其贡献依次是50％、30％、20％； ★ 技术密集型行业，依次是40％、40％、20％； ★ 一般行业，依次是 30％、40％、30％； ★ 高科技行业，依次是30％、50％、20％。 这些数据，也可供确定无形资产收益额时参考。 * （二）无形资产评估中折现率的确定 （１）折现率是将无形资产预期收益折算成现值的比率，其本质就是投资该无形资产的投资报酬率。 （２）折现率一般包括无风险利率和风险报酬率。无形资产评估中折现率往往要高于有形资产评估的折现率。 * （三） 无形资产收益期限的确定 1、影响无形资产收益期的因素 （1）一种新的、更为先进、更经济的无形资产出现。 （2）无形资产传播面扩大。 （3）企业拥有某项无形资产所决定的产品销售量骤减。 * 2、无形资产收益期的确定 （1）法律或合同规定有法定有效期限和受益年限的，可按照孰短的原则确定。 （2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。 （3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。 * 【例题一】专利技术的评估。成都科技发展公司8年前自行开发成功一项专利技术，获得发明专利证书，专利保护期20年。该公司准备将该专利技术出售，评估该项专利权价值。 分析： （1）评估对象和评估目的。由于成都科技发展公司出售该项专利，转让该专利技术的所有权。 （2）鉴定专利技术。该项技术已申请专利，取得有关专家鉴定书和可行性研究报告证实该专利技术存在，并且该项技术已使用了8年，产品已进入市场，市场潜力较大。 （3）选择评估方法。该项专利技术具有较强的获利能力，而且能够测算收益额，采用收益法进行评估。 * （4）确定评估参数。根据对该类专利技术及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为4年。根据对该类技术的交易实例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，销售收入分成率为3%。所得税税率为33％。 根据对未来市场需求的分析，评估人员预测未来四年的销售收入见下表： 年　　份　　 销售收入 ２００４年 ６０００万元 ２００５年 ７５００万元 ２００６年 ９０００万元 ２００７年 ９０００万元 * 根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估采用的折现率为15%。 （5）计算评估值。根据上面的原理计算收益总额，有关计算过程及相关资料见下表： 则该无形资产的评估值为：441.23万元。 年　份 （年）　　 销售收入 ① 分成额 ②=①×３％ 税后净额 ③= ②×（1-33%） 收益总额 （r=15%） 2004 6000 180 120.6 104.87 2005 7500 225 150.75 113.98 2006 9000 270 180.