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第六章 企业贷款及其管理 第一节 企业贷款种类 一、短期贷款 1.自偿性存货贷款（self-liquidating loans)。为企业购买存货融资。 2.营运资本贷款（working capital loans)。通常用来满足企业客户生产和信贷的季节性高峰需求。以应收账款和存货来担保。 　　 　 3.临时建筑贷款（interim construction loans)。用来支持住宅、公寓、办公楼、商业中心和其他永久建筑物的建造。 4.证券交易商融资（security dealer financing)。对证券交易商的短期融资，用来购买新证券。 5.零售商融资（retailer financing)。银行为出售耐用消费品的零售商所承担的应收账款融资。 6.资产担保融资（asset-based loans) 由企业的短期资产做抵押的贷款。 7.辛迪加贷款（Syndicated loan)。通常是指由银行和机构投资集团向公司发放的贷款。 二、企业长期贷款 1.企业定期贷款(term loans)。期限在一年以上的中长期企业贷款。 2.循环信贷额度(revolving credit line)。银行给企业客户规定一个借款最高限额，在一定期限内，只要不超过限额，企业可以随时获得贷款和偿还贷款。 3.长期项目贷款（project loans)。为大型基础设施建设融资的贷款。 4.用于收购其他企业的贷款。为收购和兼并提供融资。(LBO-leveraged buyouts杠杆收购) 第二节 借款企业财务状况分析 一、借款企业财务报表分析 分析过去一段时间借款者财务报表主要数据的变化。 资产负债表中重要的百分比率 Black Gold公司资产负债表 单位：百万美元 　 Black Gold公司的损益表　单位：百万美元　　 二、对借款企业财务报表的财务比率分析 （一）企业对成本的控制 毛利润率＝（毛利/销售收入净额） ╳100% 营业利润率＝（营业利润/销售收入净额） ╳100% 净利润率＝（净利/销售收入净额）╳100% 直接成本和费用比率= （销售成本/销售收入净额）╳100% 或（销售费用和管理费用/销售收入净╳100% 或（利息费用/销售收入净额） ╳100% 或（其他费用/销售收入净额） ╳100% 　　　　　　 Black Gold公司的毛利润率和净利润率 Black Gold公司的费用控制比率 （二）流动性比率(liquidity ratios) 1.流动比率(current ratio) = 流动资产/流动负债 2.速动比率 (quick ratio) = (流动资产－存货)/流动负债 Black Gold公司流动性的变化 （三）财务杠杆比率(financial leverage ratios) 1.资产负债率 (debt ratio) = 负债总额/资产总额 2.债务资本比率 = 负债总额/股东权益总额 3.利息保障倍数(interest coverage ratio) = 未扣除利息和税款前的利润/利息费用 Black Gold公司的杠杆趋势 （四）盈利能力比率(profitability ratios) 1.资产收益率(ROA) = 净收益/总资产 2.普通股收益率(ROE) = 净收益/普通股权益 Black Gold公司的利润趋势 （五）经营效率比率(activity or turnover ratios) 1.存货周转率(inventory turnover ratio) = 销售成本/平均存货余额 存货周转天数 = （平均存货余额/销售成本）╳ 360 2.应收账款周转率 = 净销售额/应收账款平均余额 应收账款回收期(average collection period) =应收账款平均余额/净销售额╳ 360 3.总资产周转率(asset turnover ratio) = 销售净额/总资产 4.固定资产周转率(fixed-asset turnover ratio) = 销售净额/固定资产净值 Black Gold公司的经营效率比率 三、对借款企业现金流量分析 现金净流量＝ + + (1)经营活动的现金流量 　 现金流入：销货现金收入；利息与股息的现金流入；收到的税费返还；其他业务现金收入。 　　现金流出：购货现金支出；营业费用