素质教育系列Ⅳ：千亿市场招生难、规模化难？音乐教育何去何从？.pdf

证券研究报告 教育行业深度 素质教育系列Ⅳ：千亿市场招生难、规模化难？音乐教育何 去何从？ 2018.11.30 相关报告 黄莞（分析师） 史玲林（研究助理） 电话： 020 1、万国体育（837629.OC）：差异 邮箱： huangguan@ shi.linglin@ 化击剑赛道一马当先，体育教育稀 缺优质标的 执业编号： A1310517050001 A1310118080004 2、【广证恒生教育】素质教育系列 投资摘要： Ⅲ教育综合体：聚合赋能，素质教 音乐教育2018 年市场规模超900 亿元，但市场发展程度低，竞争格局分散， 育领先商业模式 企业规模化难度大。从教育培训的角度看，音乐教育的痛点与K12 课外培训有较 3、【广证恒生教育】素质教育系列 多共性，目前有两大痛点相对突出： Ⅱ：横跨教育和旅游两大万亿级市 痛点1 ：消费者对师资要求高，优质师资获取难导致普通机构招生难。音乐 场，游学研学行业投资机会深度解 教育机构招生难的问题十分突出，其背后的原因主要是由于消费者对师资的要求 码 较高，存在明显的大师导向。而据行业从业人员介绍，一个合格的音乐老师需经 4、【广证恒生教育】素质教育系列 过5 年学习和3 年实战，因此短期标准化培训师资难以实施。此外优质音乐人才 Ⅰ：10个案例深度揭秘270 亿 的稀缺性近年来不断加剧，据中国音乐家协会统计，音乐类艺考人数在2015-2016 STEAM教育市场最新打法- 年期间下滑了17.29%，预计2018 年音乐类艺考人数不足10 万人。 痛点2 ：传统音乐教学模式下坪效、人效双低，导致企业规模化难度大。场 地、器材专业性导致分时教学解决方案难以实行，场地坪效低。传统的教师示范 指导教学模式，导致人效低。此外，音乐教育机构试图通过上门培训、分割练习 室来提高场地效率，又间接阻碍了生师比的提高。 广证恒生 音乐教育领域的大师导向是专业教育需求下的产物，坪效、人效低是行业传 统模式所致，那么企业能通过哪些商业模式创新，提高坪效、人效，降低对师资 做中国新三板研究极客 的要求，进而获得规模化的推力？本文借鉴其他教育领域和目前音乐教育新锐企 业的的发展逻辑，认为有如下三种方式： 方法一：重点满足日常高频的练习需求，拆分培训流程。通过在线教育手段， 减少部分教学流程对线下空间和师资的要求。如VIP 陪练、熊猫陪练、快陪练等。 方法二：通过技术手段的进步，结合一定程度的标准化教学内容，降低对师 资的要求及使用数量，发展兴趣性教育。如The one 智能钢琴、海伦钢琴等。 方法三：深耕教研复刻大师教学手段，打造自身教学体系。音乐教育本质仍 是教培。大师导向下，核心问题还是在于大师师资。无论是回避大师教授学习的 陪练模式，还是降低专业性的智能化教学模式，本质上都没有解决大师获取能力。 以雅马哈为例，想要规模化获取大师师资就需要更长期持续的教研投入和全面系 统的教育体系。这一点仍是国内市场需要进一步探索的内容。 综上，我们认为通过分拆培训流程或者技术升级等方式能够局部减轻音乐教 育师资获取压力，提高坪效和