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商业银行个人金融衍生业务法律风险规制 作者： 陈伟 张君 单位:陈伟 河北大学2009级硕士研究生 研究方向 经济法 张君 河北靖民律师事务所 律师 摘要: 2007年出现了商业银行个人金融衍生业务的迅猛增长 , 个人金融衍生业务也呈现出规模不断扩大、 结构日益复杂、 品种越来越多、 参与机构越来越多的发展局面。但受我国金融法律制度和管理体制的制约, 个人金融衍生业务的法律风险十分突出,并成为金融衍生业务最主要的潜在风险提出了风险管理策略。 关键词: 个人金融衍生业务 法律风险 商业银行个人金融衍生业务是一种典型的金融衍生工具。金融衍生工具，英文名称是Financial Derivatives,在多数情况下简化为Derivatives，由于正牌发展过程中，名称的叫法不统一，如金融衍生产品、金融衍生工具、衍生金融工具、金融派生品等。［1］根据交易形式的不同，可将金融衍生品大致分为远期、期货、期权和互换四类。它们以杠杆和信用交易为特征，通过交易形式与原生资产的单个或数个的多次排列组合，繁衍了极其庞大且繁杂的金融衍生体系。现代意义上的金融衍生品的诞生是以美国芝加哥商品交易所1972年在国际货币市场上推出的英镑等6种外汇期货合约为标志的。此后，各种金融衍生品在各国金融市场上层出不穷，在美国商业银行个人金融衍生业务伴随信息时代而逐渐形成、发展、成熟。20世纪90年代是个人金融衍生业务日趋成熟期，发达国家的金融市场上有上千种金融衍生品，这些都与计算机信息技术与网络技术的发展紧密相关。计算机技术、通讯、网络技术等的迅速发展和普及，信息传递的迅捷，交易速度的加快，结算的便捷，使很多金融衍生品的开发和上市交易成为可能。市场交易所反映的信息包括了经济基本面、个体资产因素、交易信息以及群体心理效应等各方面，这是任何复杂模型都难以替代的。银行个人金融衍生业务创新的动力却异常活跃，主2010年2月26日《关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知》“名不符实”“名不符实”基金计划的“名不符实”。某款个人金融衍生业务虽然名为基金理财计划，但在2009年8月、9月和11月的现金比例却高达99%、95%和90%。“名不符实”????? （四）银行与客户地位的不对等性。 商业银行与客户的地位的不对等性主要体现在银行主动客户被动。如，2008年1季度在379款组合管理类产品中：有371款规定了发行主体的提前赎回权条款，有0款投资者没有提前赎回权条款?。 （五）信息透明度极低。 我国商业银行个人金融衍生品蓬勃发展的同时也应提高警惕，由于监管者与被监管者，金融机构与投资者之信息极不对称，商业银行个人金融衍生品本身蕴含着的巨大的风险。笔者认为信息不对称普遍存在于我国商业银行个人金融衍生品业务，例如：2008年组合管理类产品的信息透明度为0，2010年1季度信息透明度仅为3.96%，亟需提高银行理财产品评价分析报告（2010年1季度）银行理财产品市场发展至今，已由2004年区区几百款的发售数量发展2009年的6000余款的发售数量，呈几何级数上涨态势。然而，从投资者对理财产品的认识程度而言，却并未随着产品发行数量的飙升而有所提高。相反，部分投资者依然将银行理财产品等同于定期存款，而且存在诸多认识误区、认为预期收益就应该是到期的实际收益、相信销售人员的口头承诺就等同于产品合同中的标准条款……??银行理财是一种风险多样化投融资工具既然是投资，那就需要承担相应的风险在投资过程中，投资不仅有可能得不到任何收益，也有可能会部分损失或全部损失其投资本金。作为银行理财产品的投资者，在购买产品之前，一定多看多问多盘算，如产品的投资币种、产品的投资期限、产品的挂钩标的、产品收益的计算方式、是否可以提前赎回、是否保本等。蔡真 袁增霆金融机构的风险管理与危机生存能力《国际金融》2008年第122009 年3月 第(4)期 ［4］王增武银行理财的八个不等关系 《金融博览:BC客户》2010年第8期） . ..