第三章经济分析与经济评价.ppt

什么是商誉？ 商誉的经济含义是企业收益水平与行业平均收益水平差额的资本化价格。它是由顾客形成的良好声誉、企业管理卓著、经营效率较好、生产技术的垄断以及地理位置的天然优势所产生的。商誉能为企业创造间接的经济效益。 何为工程造价指数？ 工程造价指数——是反映一定时期由于价格变化对工程造价影响程度的一种指标，它是进行工程计价和价差调整的依据。工程造价指数反映了报告期与基期相比的价格变动趋势，利用它来研究实际工作中的下列问题很有意义。（利用统计学原理计算出来，为了评价和掌握统计时间段内相应项目造价活动的规律。） 可利用工程造价指数分析价格变动趋势及其原因。 可利用工程造价指数估计工程造价变化对宏观经济的影响。 工程造价指数是工程承发包双方进行工程估价和结算的重要依据。 工程造价指数一般应按各主要构成要素(建筑安装工程造价、设备工器具购置费和工程建设其他费用)分别编制价格指数，然后经汇总得到工程造价指数. 建设项目或单项工程造价指数=建筑安装工程造价指数×基期建筑安装工程费占总造价的比例+∑(单项设备价格指数×基期该项设备费占总造价比例)+工程建设其他费用指数×基期工程建设其他费用占总造价比例。 ①、直线法（平均年限法） 年折旧率＝（1－预计净残值率）÷预计使用年限×100％ 月折旧率=年折旧率/12 月折旧额=固定资产原价×月折旧率 ②、双倍余额递减法 以直线法折旧率两倍的折旧率计算每年的折旧额，快速折旧。 年折旧率＝（2/折旧年限）×100％ 年折旧额=固定资产账面净值×年折旧率 ③、年限总和法 前期多提折旧，后期少提折旧。 ④、定额法 每年按一定定额提取折旧，考虑了固定资产报废后的清理费用。 可行性研究报告必须实事求是，对项目的要素进行认真的、全面的调查和详细的测算分析，做多方案的比较论证。 具体论述项目设立在 经济上的 必要性、合理性、现实性； 技术和设备上的 先进性、适用性、可靠性； 财务上的 盈利性、合法性； 环境上的 可行性； 建设上的 可行性。 为项目法人和领导机关决策、审批提供可靠的依据。 资产负债率 反映了项目利用债权人提供的资金进行经营活动的能力和债权人发放贷款的安全程度。计算式为： 流动比率 反映了项目流动资产在短期债务到期以前，变为现金用于偿还流动负债的能力。 速动比率 反映了项目流动资产中。可立即用于偿付流动负债的能力。 速动资产=流动资产-存货 差额投资内部收益率法 比较方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。表达式： 式中 ——投资大的方案的净现金流量； ——投资小的方案的净现金流量 ——项目的差额投资内部收益率。 差额投资内部收益率大于或等于基准收益率或社会折现率时，投资大的方案较优；反之较差。 净现值法：投资额相同，选净现值大的方案。投资额不同，需比较净现值率。 简单的静态方案比较 采用静态差额投资内部收益率（Ra）或静态差额投资回收期（Pa）法。表达式： 比较方法： 两个方案产量相同时，C1’、 C2’分别代表两方案的年经营总成本；I1、 I2为其相应的投资。 两个方案产量不同时，C1’、 C2’分别代表两方案的单位产品经营成本；I1、 I2为单位产品投资。 当静态差额投资收益率大于社会折现率或行业财务基准收益率或投资回收期短于行业基准回收期时，投资大的方案较优越。 例：甲醇制氢项目的财务分析 （1）盈利能力分析 年（平均）利润总额=年（平均）产品销售收入-年（平均）总成本费用-年（平均）销售税金=1170-881.8-52.1-70.2=165.9万元 投资总额=建设投资+建设期利息+流动资金=90+6+100=196万元 按所得税30%计，则年平均所得税后利润 =165.9×（1－0.3）=116.13 万元 该项目的盈利能力比较好。 116.13万元 年平均所得税后利润 120％ 投资利税率 84.6％ 投资利润率 1.2年 投资回收期 116％ 资本金净利润率 196万元 投资总额 165.9万元 年(平均)利润总额 甲醇制氢盈利能力分析指标 （2）清偿能力分析 固定资产投资借款为100万元，建设期为半年，建设期的利息为3万元， 第一年税后利润为116.13万元， 平均每月的税后利润为9.68万元，投资回收期为1.2年，即生产第二年的第2个月末即可还清固定资产投资借款和利息。因此借款偿还期约为1.2年。 年经营成本=总成本费