2018年液晶显示产业链研究.pptVIP

液晶显示产业链研究 2018年4月28日 液晶面板产业转移趋势 液晶面板生产工艺流程 液晶显示产业链 液晶面板原材料及公司 液晶面板及模组生产设备及公司 面板制造 模组组装 外资： LG 友达 群创 三星 夏普 索尼 外资： 京东方 深天马 维信诺 华星光电 和辉光电 信利光电 中电熊猫 液晶面板及模组公司 外资： 欧菲科技 长信科技 莱宝高科 华东科技 华映科技 合力泰 宇顺电子 同兴达 锦富技术 麦捷科技 液晶面板65%的出货面积用于电视机及PC显示器，17%用于移动IT设备（手机、笔记本电脑、平板等），18%用于其它显示设备（汽车、仪器仪表、工业显示）。 液晶面板生产线世代与尺寸的关系，世代越高，尺寸越大，切割尺寸也越大、切割经济性越高。 生产线世代 玻璃基板尺寸 主力切割产品尺寸 4代 680x880 6寸以下 4.5代 730x920 6寸以下 5代 1200x1300 32寸以下 5.5代 1300x1500 32寸以下 6代 1500x1850 32寸以下 7代 1950x2500 43寸以下 8代 2140x2460 52寸以下 8.5代 2200x2500 55寸以下 10代 2880x3130 60寸 10.5代 2940x3370 60寸以上 液晶面板生产线投资额巨大，上表是京东方生产线及投资额情况。 生产线 世代 投产时间 产能K/月 所在地址 投资额：亿元 B1 5 2005 60 北京 110 B2 4.5 2009 45 成都 34 B3 6 2010 90 合肥 175 B4 8.5 2011 140 北京 280 B5 8.5 2014 110 合肥 285 B6 5.5 2014 60 鄂尔多斯 220 B7 OLED-6 2017 48 成都 465 B8 8.5 2015 140 重庆 328 B9 10.5 2017 120 合肥 458 B10 8.5 2017 150 福州 300 B11 OLED-6 2019 48 绵阳 465 B12 10.5 2019 120 武汉 460 更高世代液晶面板扩产动能主要在中国大陆，京东方最高世代10.5代线已投产，华星光电10.5代线2019年投产，台韩企业已停止更高世代线投资。 经过十多年大量投资，中国大陆液晶面板产能越来越大，占全球液晶面板产能比例2016年达到27.5%，韩国已放弃更高世代产能扩张，重点转向发展OLED，而中国有3条10.5代线在建，今后几年中国产能占比还会提高。 近10年来，全球液晶面板供求关系如上图，大部分时间处于过剩状态，但过剩率不高，液晶面板全球年需求增速7%左右，2017年处于过剩状态，预计2018-2019年仍将过剩。 公司 生产线 世代 产能：千片/月 面积：平米/年 投产时间 三星 A5 OLED-6.0 270 900 2019年 LG E6 0LED-6.0 60 200 2018年 京东方 武汉 10.5 120 1427 2019年4季 绵阳 OLED-6.0 48 160 2019年 重庆 0LED-6.0 48 160 2020年 中电熊猫 咸阳 8.5 120 792 2018年 成都 8.5 90 594 2018年 华星光电 深圳 10.5 120 1427 2019年1季 深圳 10.5 120 1427 2020年 武汉 OLED-6.0 45 150 2020年 维信诺 固安 OLED-6.0 30 100 2018年 信利 眉山 5 140 262 2019年 眉山 OLED-6.0 30 100 2020年 和辉光电 上海 OLED-6.0 30 100 2019年 全球2018-2020将投产LCD及OLED产能7800万平米/年，是现产能40% 液晶面板行业出货量有“一年大、一年小”的规律，2017年10月开始液晶面板出货量开始负增长，已连续5个月负增长，2018年是液晶面板小年。 全球前5大液晶面板企业出货金额近5个月都在下降，龙头LG从2017年10月至2018年2月下降35%，降幅最大。 液晶面板行业是全球多寡头竞争格局，前5强占有84%市场份额，前8强占有95%市场份额，竞争者主要在韩国、台湾、中国大陆。 32寸液晶电视面板价格呈现大趋势下降、周期性波动的特点，上一轮低点是2016年1季度，高点是2016年4季度，此后至今一直在下降中。 平板电脑液晶面板价格也呈现大趋势下降、周期性波动的特点，波动幅度小于液晶电视面板，上一轮低点是2015年4季度，高点是2016年4季度，此后至今一直在下降中。 手机液晶面板价格2016年较稳定，从2017年1季度开始持续下降，以5.5英寸面板为例，下降幅度达到23%左右。 液晶面板制造企业京东方和深天马毛利率趋势：2017年都有提