上海紫江企业集团股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

上海紫江企业集团股份有限公司 上海紫江企业集团股份有限公司 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪企评(2019)020024 】 评级对象： 上海紫江企业集团股份有限公司 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 评级时间： 2019 年1 月28 日 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 主要优势： 前三季度 金额单位：人民币亿元  行业地位显著。紫江企业作为国内饮料包装行 母公司口径数据： 货币资金 4.68 6.33 9.01 11.65 业龙头企业，已形成了较为系统的包装产业 刚性债务 40.61 44.65 34.66 38.14 链，规模优势明显，行业地位稳固，综合竞争 所有者权益 39.51 41.54 40.48 42.14 实力较强。 经营性现金净流入量 -2.90 -8.03 8.83 3.27 合并口径数据及指标：  核心业务稳定。紫江企业与百事可乐、可口可 总资产 107.96 108.33 100.38 108.81 总负债 64.72 63.30 55.34 62.17 乐、统一企业等核心优质客户保持了长期稳定 刚性债务 51.10 48.54 41.25 44.51 的合作关系，固定回报占比大，对原材料价格 所有者权益 43.24 45.03 45.04 46.63 营业收入 83.90 83.56 85.08 71.77 和产销量波动风险有所规避，且货款回笼及 净利润 1.14 2.35 5.70 4.12 时，公司核心业务稳定。 经营性现金净流入量 9.65 10.36 10.61 7.16 EBITDA 9.30 10.35 13.75 -  现金回笼良好。紫江企业负债经营程度稳健， 资产负债率[%] 59.95 58.43 55.13 57.14 现金回笼及时，近年来公司经营活动现金持续 权益资本与刚性债务 比率[%] 84.62 92.77 109.19 104.78 大规模净流入。 流动比率[%] 84.04 78.06 94.42 96.55 现金比率[%] 13.33 14.65 21.32 25.95 利息保障倍数[倍] 1.73 2.66 4.48 - 主要风险： 净资产收益率[%] 2.78 5.33 12.66 - 经营性现金净流入量与  受宏观经济影响，行业增速下滑。下游饮料制 17.97 19.26