理实国际：顺应消费趋势中药衍生品异军突起.docVIP

顺应消费趋势中药衍生品异军突起 ——中药衍生品投资机会点 理实国际咨询《大健康产业未来十年发展机会研究报告》 核心点： 预计到2023年，中药衍生品的市场规模将是2013年3.8倍，达到1万亿元规模；未来10年间的CAGR为14.3%。 中药衍生品上市企业股票市场被看好，走势依旧强劲，消费升级酝酿投资机会。 PE/VC中医热，掘金中药衍生品。 中药保健食品与中药日化品的市场集中度不高，进入门槛低；中草药饮品市场集中度较高，进入门槛较高，未来10年进入企业将往其他细分功能的中草药饮品发展。 未来10年，中国的中药衍生品市场仍将主要由国企和民企组成；外企将通过合作或者并购的手段逐步扩大其在中药衍生品市场的份额，尤其是在中药日化品市场。 商业模式创新包括专利模式、全产业链模式和营销模式，以及技术创新包括生物工程等高新技术的利用，是重要驱动力。 植物提取物和药妆是未来投资两大机会。 可直达市场，具有中药传统文化和中药品牌的优势、以及中药企业原有的研发优势、中草药资源的优势是关键成功因素。 同质化严重、生产规模相对较小、科研相对滞后、不注重品牌建设制约着发展。 中药衍生品投资前景可观，投资价值4颗星。 知识库小贴士：中药衍生品是以中医文化为基础，利用中药特有属性，针对消费者不同诉求，将保健养生元素与日常生活有机结合的一组产品，涵盖了人们生活的方方面面。中药衍生品包括中药类保健食品、中药题材日化品（化妆品、洗护品、牙膏）、中草药饮品。1 知识库小贴士： 中药衍生品是以中医文化为基础，利用中药特有属性，针对消费者不同诉求，将保健养生元素与日常生活有机结合的一组产品，涵盖了人们生活的方方面面。中药衍生品包括中药类保健食品、中药题材日化品（化妆品、洗护品、牙膏）、中草药饮品。 未来10年市场规模：从2620亿元到1万亿元； 未来10年内市场增速：CAGR为14.3%； 中药衍生品上市企业股票市场被看好，走势依旧强劲，消费升级酝酿投资机会； PE/VC中医热，掘金中药衍生品； 投资中药衍生品需考虑企业公信力的培育、优秀营销网络的建立以及过硬的产品品质这三大因素。 1.1市场规模 2013年中药衍生品市场规模将达2620亿元，中药衍生品竞相出现。目前中药企业间正在兴起壮大衍生品的热潮，发展健康产业是中药企业的现实选择，高成长兼长周期的产品正不断涌现。目前，中国老龄人口超过1.78亿人，中药保健品市场规模正迅速扩展，产业环境也日益完善；而随着中国新医改的深入，国民健康意识和保健消费力将不断增长，这也将促进中药衍生品行业发展。 2013年中药保健食品市场规模达1500亿元，占据营养与保健食品三分之一的市场份额，正以绝对优势成为消费亮点。目前中国保健食品市场已形成三分天下的局面：以中医理论为基础，以中药为原料的产品；以营养学理论为基础，以各类营养物质为资源的营养补充剂；以生物工程学为理论基础，通过原料转化直接提供的产品。中药类保健食品正以绝对的资源优势、技术优势以及安全性优势成为消费亮点，中药类保健品市场潜力不可估量。 2013年中药题材日化品市场销售额达620亿元。随着城镇居民可支配收入逐年提高，以及消费能力不断增强，三大类中药题材产品（化妆品、洗护品、牙膏）已成为日化品消费的流行趋势。保健与美容的相互融合渗透，化妆品保健化。一方面，具有美容功效的保健食品已经悄然进入人们日常生活之中；另一方面，具有保健功效的美容产品也开始在市场上崭露头角。由于美容化妆品与美容保健品行业同属健康产业,两者无论在产品研发、生产加工方面,还是在市场营销方面都有许多共同之处,因此出现了诸多相互渗透的迹象。化妆品日趋增加营养、保健、快捷等新功能。 2013年中草药饮品市场规模突破500亿元。由于中国目前的人均饮品消费量尚低于世界平均水平，国民生活水平的不断提高，饮品行业协会预计功能饮品细分市场将进一步扩大，具有保健功能的中药题材饮品无疑将成为发展重点，如凉茶饮品近年异军突起，罐装饮品市场上击败可口可乐、百事可乐，一跃成为国内罐装饮品第一名，都表明中草药饮品市场潜力巨大。 图1：过去五年（2009-2013年）中药衍生品整体市场销售额 数据来源：华创证券 1.2增长态势 过去5年中药衍生品市场增长迅速，市场规模增长3.8倍，CAGR为30.3%。中国营养与保健食品行业市场规模过去5年间由696亿元增长到了2620亿元，增长了约3.8倍，增长飞速，复合年增长率CAGR为30.3%。 分段预测。理实国际通过对近五年国家食品药品监督管理局批准的中药保健食品的数量、种类进行统计、分析，对中药衍生品消费意向进行问卷调查分析，以及对一些中药生产企业保健中药产品年产值增长率进行调研等，对近年中药衍生品的开发现状、重点开发应用方向、消费者意向、市场前景等进行研究、分析、展望，对未