股市风险指标分解算法(清华朱世武).pptVIP

第 9章 股市风险指标分解算法 9.1 协方差阵引出特征值 9.1.1 风险指标-特征值 9.1.2 风险指标的分解算法 9.1.1 风险指标-特征值 定义由收益协方差阵引出特征值作为股市风险的一种度量指标。 股票市场由许多股票组成，投资每一种股票的收益为一个随机变量，所以包含n支股票股市的收益可以用一个n维随机向量来表示 其中 是第i种股票收益。 9.1.1 风险指标-特征值 设随机向量的协方差形成的矩阵为， 其中， 是 的方差， 是 和 的协方差。于是，V就是全面反映收益不确定性的一个基本的数据矩阵 。 那么用V的什么样的函数（也就是由V算出的一个数值指标）来反映整个股市风险才合理呢？ 9.1.1 风险指标-特征值 设有一投资组合（ ），是购买第i种股票的数额，于是相应的组合收益为， 组合的方差为， 利用组合的方差表达式 ，我们就可以给出整个股市收益风险的一个更合理的度量。 9.1.1 风险指标-特征值 全市场股票收益向量的协方差矩阵V的最大特征值和最小特征值从两个极端反映了整个股市收益的风险状况。 矩阵的最大特征值就是最大风险相应的方差，它还包含了股市收益风险的绝对大部分信息。 我们用全市场股票收益向量的协方差矩阵V的最大特征值作为股市收益风险的一个度量指标。 9.1.2 风险指标