05第四章投资基金.pptVIP

中南民族大学工商学院经济系 中南民族大学工商学院经济系 游戏规则 考核：20%出席+20%案例分析+60%考试 出席（20%） 缺席六次不能参加考试，五次0分，四次20分，三次40分，二次60分，一次80分，0次100分 案例分析（20%） 搜集一个新闻案例，并用所学理论加以分析（10分） 证券金融新闻，注重实效性、注明时间和来源 讨论（两次课）、读书报告、路演、投资操作技巧、企业融资报告、个股投资分析（PPT、分组） （10分） 期末考试（60%） 分组讨论作业 分工：三人一组，一人搜集资料、一人制作PPT（不超过10页），一人讲台解说（5分钟内）。 选题： 读书报告 投资者理财故事 证券产品介绍 投资操作技巧 个股投资分析 证券知识 证券历史或故事 证券热点与新闻。。。。。。。 PPT首页格式 标题： 资料搜集人－ 制作人－ 解说人－ 班级 第四章 证券投资基金 2006 年秋季讲义 中南民族大学工商学院经济系 基金是什么？ 证券投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。 “大家凑钱买证券，有福同享，有难同当”。投资基金的基本功能就是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证券分析专家和投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定的资产组合，投资收益归原投资者所有。 间接的投资方式。筹集的资金主要投向有价证券。 基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其他相关权利，并承担相应义务。 基金的特点 集合投资 专业理财 组合投资，分散风险 利益共享，风险共担 投资操作与财产保管分离 基金的起源 投资基金起源于英国。当英国经历工业革命之后，中产阶级积累了大量的财富，随着国力的扩展，资金由英国流向美洲新大陆与亚洲地区，但由于对于海外投资市场不熟悉，所以投资风险非常高，经常发生钱财被骗的事情。 为了保障投资安全，投资人开始寻找值得信赖的人士，委托他们代为处理海外投资事宜，由此投资信托事业初具雏形，只是尚未有公司组织，仅是投资人与代理投资人之间的信托事业。 直到1868年，在英国始有伦敦海外殖民政府信托的创立，当时主要以国外殖民地的公债投资为主，是目前记载最早的证券投资信托公司的组织。 基金的发展 信托投资基金虽然发源于英国，却在美国蓬勃发展起来，第一次世界大战以后，美国经济快速起飞，国民所得大幅提高，一般民众对于投资理财产生了强烈的需求，于是引进了英国的证券投资信托制度。 随着投资人的不断投入，投资公司在美国快速发展，由于竞争激烈，为了争取客户，经营风格偏于投机。投机泡沫终于在30年代金融风暴中破灭，许多经营不善的投资公司纷纷倒闭，投资人损失惨重。 美国政府为了健全市场和保障投资人权益，1934年通过了《证券法》和1940年《投资公司法》，使得美国共同基金市场更为健全。二次世界大战以后更是形成了一股风潮。 共同基金 证券投资信托基金、证券投资基金 在美国，通称为共同基金(mutual fund)，mutual意为joint（联合）,而fund有holding（控制）之意,即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的运作。除了证券投资外，也投资黄金（或其他贵重金属）、期货、选择权(options)和房地产等。 另外，英国系统的基金（包括许多对全球各地发行的海外共同基金）则称为（单位信托基金）(unit trust)，投资标的也相当多样化。 到2005年,60%的美国家庭和约9000万的个人投资了共同基金，其中近60%的投资于共同基金的家庭的年收入在25000-75000美元之间 ，投资者的年龄大部分在25-64岁之间，收入越高的人越喜欢投资于共同基金，大部分的家庭更倾向与选择股票基金 equity funds 而非债券基金 bond funds。 美国共同基金业总资产超过十万亿美元，达到10.32万亿美元。 先鋒基金公司（Vanguard） 先锋基金和美国基金这两家基金公司继富达基金之后，成为万亿基金俱乐部的新成员，成为美国前三大的基金管理公司。目前富达管理的资产达1.1万亿美元，先锋为1.03万亿美元，美国为1.01万亿美元。美国基金业属于大者恒大，前三家就掌控了共同基金业总资产规模的30％。 紧随这三家之后的，就是一批规模相近的第二梯队巨头了，第四到第十名分别为弗兰克林3140亿；美林2920亿；美银2380亿；摩根斯坦利2380亿；安联（包括PIMCO）2240亿；摩根大通2240亿；雷曼兄弟2190亿。前10家基金公司掌控的总资产达到总体市场的47％，而前60家基金公司则占到总体的91％。 我国基金规模 至2006年6月30日，我国共有266只证券投资