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第二章 财务报表分析 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 长期资本=非流动负债+股东权益 净经营资产=净负债+股东权益=经营资产-经营负债=净投资资本 =经营营运资本+净经营性长期资产 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 实体净投资=净经营资产增加=经营营运资本增加+净经营性长期资产增加 税后经营利润=净利润+税后利息费用 营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 资本支出=净经营性长期资产增加+折旧与摊销 实体现金流量=融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加 股权现金流量=净利润-股东权益增加=净利润-（留存收益增加+股权资本增加）=股利分配-股权资本增加 =净利润-实体净投资*（1-净负债率）=净利润-净经营资产增加*（1-净负债率） 净负债率=净负债/净经营资产 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 净负债=金融负债-金融资产 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收款项（应收账款及应收票据） 现金资产=货币资金+交易性金融资产 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 （不包括投资活动、筹资活动现金流量） 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息（不包括投资活动、筹资活动现金流量） 现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 （不包括投资活动、筹资活动现金流量） 利息保障倍数=息税前利润/利息=（利润总额+利息费用）/利息=（净利润+所得税+利息费用）/利息 （分子中利息费用是指全部当期费用化的，分母利息是指全部应付利息） 长期资本负债率=非流动负债/长期资本=非流动负债/（非流动负债+股东权益） 总资产周转天数=流动资产周转天数+非流动资产周转天数 应收账款周转率（次数）=销售收入/应收账款 （在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数；如果坏账准备金额较大，应使用未提取坏账准备的应收账款计算） 存货周转率=销售收入或者销售成本/存货 （分子用收入还是成本要看情况而定：1、短期偿债能力分析中用销售收入，2、分解总资产周转率时用销售收入，3、评估存货管理业绩时用销售成本） 影响短期偿债能力的表外因素： 增强短期偿债能力的表外因素： 可动用的银行贷款指标；2、准备很快变现的非流动资产；3、偿债能力的声誉 降低短期偿债能力的表外因素： 与担保有关的或有负债；2、经营租赁中的承诺付款；3、建造合同、长期资产购置合同中的分期付款 影响长期偿债能力的表外因素： 1、长期经营租赁；2、债务担保；3、未决诉讼 如果实体现金流量为正数，它有5种使用途径：（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）从股东处回购股票；（5）购买金融资产。 每股收益=普通股股东收益/流通在外普通股加权平均股数 （如果用净利润，则净利润要减去优先股股利） 每股净资产=普通股股东权益/期末流通在外普通股股数（如果用权益总额，则权益总额要减去优先股股东权益） 实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加额（即净投资资本增加额） 债务现金流量=利息费用-净负债增加额 股权现金流量=股利分配-股权资本净增加额=净利润-股东权益增加额 （此处的净利润为通用利润表中算出来的净利润） 股权资本净增加额=股票发行-股票回购 股东权益增加额=净利润-股利分配+股票发行-股票回购 （此处的净利润为通用利润表中算出来的净利润） 金融资产、经营资产、金融负债、经营负债的区分： 不能产生利息的资产属于经营资产；能产生利息的资产属于金融资产； 货币资金是否属于金融资产要根据题目中的说明确定； 短期权益性投资属于金融资产，长期权益性投资属于经营资产； 应收利息、持有至到期投资、可供出售金融资产属于金融资产； 短期权益性投资的应收股利属于金融资产，长期权益性投资的应收股利属于经营资产； 带息负债属于金融负债，不带息负债属于经营负债； 优先股属于金融负债，应付利息属于金融负债； 优先股应付股利属于金融负债，普通股股利属于经营负债； 融资租赁引起的长期应付款属于金融负债；（长期应付款要看是什么情况） 10 短期借款、长期借款均属于金融资产； 11、其他资产和其他负债未特别说明，当做经营资产和经营负债 12、递延所得税资产，如果是经营性资产形成的，则属于经营资产，如果是金融资产形成的，则属于金融资产； 13、递延所得税负债，如果是经营性资产形成的，则属于经营负债，如果是金融资产形成的，则属于金融负债； 管理用财务报表中的利息不是“债务利息”，而是债务利息-金融资产收