第八章金融数学模型华东理工大学数学建模课件.pptVIP

数学建模 第八章　金融数学模型 8.1　保险的需求模型 8.2　资产组合选择模型 8.3　资本资产定价模型 8.4　企业负债的合理确定模型 保险的需求模型  资产组合选择模型 资本资产定价模型 企业负债率的合理确定模型  下式应成立： 即，两种资产的预期收益率经风险调整值调整后应相等，否则，没有人会购买调整后收益率底的风险资产。并且，风险资产去除风险因素后其收益率应与无风险资产的收益率相等， 即： 整理后可得： ……………..(2) （2）式这一般性的结论，即，任何一种风险资产的均衡收益率可以分成两部分，一部分为无风险资产应有的收益率，另一部分为“风险溢价”（Risk premium），即按照该资产风险大小而定的风险调整值，它表示为了让人们承担风险而必须予以的补偿。这一结论称为资本资产定价模型（Capital Asset pricing Model， “CAPM”） ， 即： 这一模型是本世纪50、60年代一些证券分析家及研究人员提出来的，如美国的马柯维兹（Markowity）最早提出了现代投资组合理论， 在其基础上由夏普（william F.sharpe）。林特纳(John lintner)和莫辛（Jan mossin）发展了资本市场理论，建立起资本资产定价模型。这一结论可以用图象表示