货币银行学11——戴晓兵.pptVIP

东北财经大学 范立夫 * 货币银行学 · 第十一章 金融创新 * 本章要点 金融创新的内涵 金融创新的原因 金融创新的内容 * 一、金融创新的定义 是指金融领域内各种金融要素实现新的组合。即金融机构为了生存、发展和迎合客户需要而创造出的新的金融产品、新的金融交易方式、以及新的金融市场与新的金融机构的出现。 第一节 金融创新的内涵 * 主体 金融机构； 目的 盈利和效率； 本质 金融要素的重新组合，即流动性、收益性、风险性的重新组合； 创新内容 金融业务、金融机构、金融市场、金融工具的创新。 * 二、金融创新的几组关系辨析 （一）金融创新与金融管制 1、金融管制一方面是金融创新的障碍，一方面对金融创新可以起到诱发作用。 2、金融创新对金融管制的完善作用。 金融管制 金融创新 再管制 金融创新 再管制 金融创新 * （二）金融创新与金融风险 1、金融创新为转移和分散金融风险提供了金融工具、创造了新的途径。 2、金融创新制造了一些新的风险： （1）使金融机构的经营风险增大。 （2）增加了表外业务风险。 （3）使“伙伴风险”加大。 （4）为金融投机活动提供了新的手段和场所 * 第二节 金融创新的直接导因 （一）影响深远的科学技术革命 电子计算机 远程通讯 微电子技术 …… * （二）世界范围的金融管制的放松 1、金融管制放松的原因 （1）世界经济形势发生了重大变化 高通货膨胀率、高名义利率， “石油危机” “金融脱媒” （2）国际金融市场的发展 （3）规避金融管制 （4）客户需求推动 * 2、金融管制放松的主要内容 （1）取消对利率的限制 （2）允许金融机构业务交叉 （3）放松对各类金融市场的管制 （4）放松外汇管制 * 金融业务的创新 金融机构的创新 金融市场的创新 金融工具的创新 第三节 金融创新的内容 一、金融业务的创新 1、负债业务的创新 2、资产业务的创新 3、中间业务的创新 * 二、金融机构的创新 1、非银行金融机构种类和规模迅速增加 2、跨国银行的发展 * * 三、金融市场的创新 1、欧洲货币市场上金融工具的创新。主要是贷款工具的创新。 如多种货币贷款、平行贷款、浮动利率贷款等。 2、衍生金融市场上的创新。 出现金融期货市场、期权市场、互换市场等。 * 四、金融工具的创新 风险转移型创新：如金融衍生工具 增加流动性型创新：信贷资产证券化 股权创造型创新：如可转换债券、认股权证等 视频：资本的故事——华尔街梦之队 光大证券“乌龙指”事件 美国电脑自动卖出，道指狂跌千点 光大证券“乌龙指”事件 “乌龙指”是指股票交易员、操盘手、股民等在交易时，不小心敲错价格、数量、买卖方向等事件的统称，英文名叫“Fat Finger”。 2013年8月16日11点05分上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超5%。最高涨幅5.62%，指数最高报2198.85点，盘中逼近2200点。11点44分上交所称系统运行正常。下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。有媒体将此次事件称为“光大证券乌龙指事件”。 * 备受瞩目的光大「乌龙指」事件尚未收官，主角杨剑波早已另谋高就。 杨剑波在上海财经大学所开之课，极为火爆，不少学生因选不上他的课而遗憾。 今年1月份，杨剑波正式在上海财经大学入职，担任商学院金融学教授兼金融实验室主任，教学相关工作主要针对全职和非全职的工商管理硕士。杨剑波告诉记者，他已经上了一个学期的课，主要是MBA以及高级培训课程，金融学的授课内容更加侧重于实务层面。 * 　美国电脑自动卖出，道指狂跌千点 2010年5月6日，从14点42分到47分，道琼斯指数从10458点跌至9869.62点，与前一交易日收盘相比，下跌998.5点。这次“闪电崩盘”最终使当天道指大跌3.2%，创道指有史以来单日盘中最大下跌点数。 2010年10月，美国证交会和商品期货交易委员会(CFTC)发布报告称，造成此次“闪电崩盘”的原因是，一家交易机构的电脑自动执行了一笔41亿美元“高频交易”卖单后引发市场恐慌。 2010年5月18日，美国证交会（SEC）和美国金融业监管局共同推出“熔断”机制，以防止股价暴涨暴跌。熔断机制是指在证券交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停。 * 从微观方面，提高盈利；从宏观方面，提高整个金融业整体效率 * 金融创新与金融管制不是总成正比的，在一定的临界点，计划经济的金融管制阻碍了金融创新。 * 使金融企业的资产流动性大大提高的同时，规避了利率风险、汇率风险、通货膨胀风险和信用风险等