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次级债风波及讨论 “次级债风波”说白了，就是美国“房奴”还不起买房的按揭贷款，而这些按揭贷款已经“资产证券化”打包成了一种债券，债券持有人收益得不到保障导致了持有人狂抛这种“次级债”，全球资本市场为此发生危机。 一、什么是次级债？ 商业银行传统的日趋标准化的信贷业务无法保证持续稳定的收入增长，而金融衍生品的发展，金融机构风险管理能力的提高，使他们更加不愿错过“高收益高风险”的次级按揭贷款业务。 但是，“次级住房抵押贷款对象”没有很好的资信记录和抵押资产，差异化贷款成本很大。于是，很多次级住房按揭贷款机构采用标准化的风险定价方式，其前期成本较低，事后违约率较高。 所以，这些贷款机构就很自然会选择“资产组合”的战略去分散风险，将同类性质的按揭贷款集中起来打包成新的债券再卖给二级市场中的投资者，进行资产证券化 。 这就是次级债，它让一些本来信用评级差、无法获得银行贷款的人也能买得起房子，不仅刺激经济，而且还能把潜在的风险分摊给更多的人，从而相对降低了金融机构的风险。 二、“次级债”事件全追踪 浮出水面 03-14 房贷风险升高 美国新世纪金融公司濒临破产03-15 遭遇“美国次贷寒流” 全球股市齐齐大幅下跌 正式显现 06-27 贝尔斯登对冲基金引发股市危机07-11 美国次级抵押贷款债券市场出现抛售 07-19 贝尔