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第三章 财务分析 第一节 财务分析概论（P70） 财务分析的概念 财务分析的作用 财务分析的目的 财务分析的内容 财务分析的方法 财务分析的基础 一、什么是财务分析? P70 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种财务管理方法 二、财务分析有何作用？ P71 全面评价企业的财务能力，促进企业改善经营活动，提高管理水平； 为投资者、债权人、其他有关部门和人员正确理解财务报表，进行经济决策提供依据； 为评价与考核企业内部各部门和单位的经营业绩提供依据。 三、财务分析的目的是什么？ P71-72 债权人财务分析的目的 分析企业的偿债能力和盈利能力、比较收益状况与风险程度是否相适应，以制订相应的信用政策和信货决策，保证债权的安全性。 投资者财务分析的目的 分析企业的盈利能力、风险状况和发展前景，据以评估企业价值或股票价值，进行有效的投资决策。 管理层财务分析的目的 通过财务分析所提供的信息来监控企业的运营活动和财务状况的变化，以便及时发现问题，采取改进措施。 审计师财务分析的目的 提高审计工作的质量，以便正确地发表审计意见，降低审计风险 政府部门财务分析的目的 监督企业的经营活动，为宏观决策提供依据。 四、财务分析的内容有哪些？P73 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 五、财务分析的方法 1．比率分析法 2 ．比率分析法 三、财务指标的判别标准 以经验数据为标准 以历史数据为标准 以同等业数据为标准 以本企业预定数据为标准 四、财务分析的基础 财务分析主要以财务报告为基础P75 资产负债表——据以分析企业的偿债能力、资金营运能力。 利润表——据以分析企业的盈利能 现金流量表——据以分析企业获取和支付现金的能P78 第二节 财务能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力——指企业偿付到期债务的能力。 偿债能力分析包括两方面： 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 1.短期偿债能力分析P80 短期偿债能力——是指企业偿付流动负债的能力。 反映短期偿债能力的指标： 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率 流动比率P80 流动比率——是流动资产与流动负债的比率，其反映每元负债有多少流动资产作为偿还的保证。 计算公式： 流动比率=流动资产／流动负债 流动比率越高，企业的短期偿债能力越强 见P76表3-1，P80【例】 从债权人的角度看：企业的流动比率越高,债权人的权益就越安全,其希望流动比率越高越好。 从企业经营的角度看：流动比率不是越高好。流动比率过高，表明流动资产占用大，利用不足，会影响企业的获利能力；流动比率过低，则反映企业流动资金不足存在不能如期足额偿付短期债务的风险。 一般评价标准：生产企业合理的流动比率为2比较合适。不同的行业由于生产经营特点的差异，对流动比率的要求也不相同 使用该指标时可能出现什么问题？ 速动比率P81 速动比率——是速动资产与流动负债的比率 计算公式： 速动比率=速动资产∕流动负债 速动资产=流动资产－存货 速动比率越高，则企业的资产变现能力越强，短期偿债能力越强。 一般评价标准：速动比率为1时比较合适。 见P76表3-1，P81【例】 现金比率 现金比率——是现金类资产与流动负债的比率。 现金类资产包括：库存现金、银行活期存款和现金等价物 计算公式： 现金比率=（现金+现金等价物）／流动负债 现金流量比率 现金流量比率——是经营活动现金净流量与流动负债的比率。 计算公式： 现金流量比率越高，企业支付当期债务的能力越强。其反映经营活动产生的现金净流量对偿还流动负债的保证程度。 见P76表3-1和P78表3-3 ，P82【例】 2. 长期偿债能力分析P82 长期偿债能力——指企业支付长期债务的能力。 反映长期偿债能力的主要指标： 资产负债率 股东权益比率 权益乘数 利息保障倍数 资产负债率 资产负债率——也称负债比率，是负债总额与资产总额的比率。它反映了企业资本的构成情况和资产对负债的保障程度。 计算公式： 资产负债率=负债总额／资产总额×100% 资产负债率越高，说明企业的偿债能力越弱。 见P76表3-1，P83【例】 从债权人的立场看：如果负债比率过高，企业的自有资本很小，则企业的风险将主要债权人来承担，会威胁债权的安全性。因而他们希望负债比率越低越好。 从投资人的立场看：当投资收益率高于借款资金成本率时，借款投资可提高企业