期货简介课件整理.pptVIP

1 目录 期货： 1.基础简介 2.特点及投资机会 3.期货术语 2 一、期货简介 期货：对于标的物未来价格的预期 表现形式为对标准化远期合约的交易 参与者：套期保值者；投机者；套利交易者 3 期货市场的功能：－－绝不仅仅是交接现货 1）发现价格 原因：参与人众多；汇聚了大量信息；市场高度透明； 特点：预期性、连续性、公开性、权威性 2）规避风险 3）投资功能 4 期货发展: 产生于19世纪中期美国芝加哥； 从商品期货（农产品、金属、能源）到金融期货（股票、利率、外汇）、期权，交易品种不断增加、交易规模逐渐扩大； 5 期货分类 -- 6 商品期货 上海交易所 大连交易所 郑州交易所 7 我国期货市场产生于1992年，经历了十数年的发展，逐渐壮大、成熟。 四家交易所、二十四个商品期货品种 郑州：硬麦、强麦、早籼稻、菜子油、棉花、白糖、PTA 大连：大豆、豆粕、pvc、聚乙烯、棕榈油、玉米、二号大豆、豆油 、焦炭 上海：铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、钢材、铅 中金所：沪深300指数\股指期货合约 8 中国商品期货成交量去年跃居全球第一 在2010年全国证券期货监管工作会议上，证监会首次披露09年我国商品期货成交总量已跃居全球第一，占全球的43%。　　证监会公开的统计数据显示，截至去年底，我国期货市场2009年共成交21.6亿手（按双边计算），成交金额约130.5万亿元，同比分别增长58.2%和81.5%。 10 看涨大豆期货案例： 11 当您判断大豆行情处上升趋势中时： 5月6日，4100元买入一手大豆合约， 5月12日， 4330元卖出平仓， 盈利：（4330-4100）*10吨＝2300元 意义：分享大豆合约上涨带来的利润。 12 看跌大豆期货案例: 13 当你判断大豆行情处于下跌趋势中时： 3月11日，4500卖出一手大豆合约， 3月14日，4350买入合约平仓 结果：（4500-4350）*10＝1500元 意义：在行情下跌时也有赚钱机会 关键是判断行情、选择入市时机。 14 2.保证金交易 ——杠杆原理、以小博大 1）以实际金额的10%-15％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算； 2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。 15 例： 在4800点买入一手大豆期货合约 合约价值：4800*10＝48000 投入：4800*10*10％＝4800 当价格上涨至4900点时： 赢利：（4900-4800）*10＝1000元 投入4800 获利1000 盈利率20.83％ 意义：资金利用率更高 16 期货风险来源于保证金放大效应 1)期货风险来源于保证金放大效应，也就是资金杠杆作用。 单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票。涨跌停板：铜铝糖橡胶±6％，燃油±5％，股票及股指期货±10％ 2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。 正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。 17  18 3. T+0交易制度 当天可以无限次的交易。 意义：1.更多短线机会 2.当出现不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。 19 三、期货术语 多头：相信价格会上涨并买入期货合约的行为。 空头：看跌价格并卖出期货合约的行为。（不必先持有股票组合） 持仓量：期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量,即持多和持空的数量总和。它反映了市场对该合约的兴趣大小 。 20 21 主力合约：成交量、持仓量较大的合约月份。 交割:期货有到期的概念，交易双方在交割日按照所有权转移、了结未平仓合约的过程。 22 23 套期保值:在期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的期货合约，进而无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，从而达到规避风险的目的。 24 套利：也叫价差交易，它利用不同月份、不同市场之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润的交易模式。如糖1109与1201合约。 期货交易情况是，74％的交易属单纯的投机性交易，17.5％的交易用作套期保值，余下8.5％是套利交易。 25 利多消息、利空消息、倒挂市场、抢帽子者 1.利多消息： 导致市场行情上升的新闻。 2.利空消息：导致市场行情跌落的新闻。 3.倒挂市场：指同一商品的两个交割月份间关系出现反常现象的期货市场。 4.最后交易日 ：根据期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约月份中进行交易的最后一天，在最后交易日收盘时，所有空盘期货合约必须通过交割