技术经济学课件第06章项目可行性研究.pptVIP

技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 32 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 资本金净利润率反映投资人出资带来的利润，其大于或等于行业净利润率表明项目资本金的盈利能力满足要求。 ⑹资产负债率 资产负债率反映项目各年面临的财务风险及偿债能力。 ⑺流动比率 流动比率反映项目各年偿付流动负债的能力。 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 33 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 ⑻速动比率 速动比率反映项目快速偿付流动负债的能力。 ⑼借款偿还期 固定资产投资国内借款偿还期，是在国家财政规定及项目具体条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需要的时间。 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 34 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 借款偿还期可由资金来源与运用表和国内借款还本付息计算表直接推算。其计算公式如下： 国外借款部分的还本付息，应按已明确的或预计可能的借款偿还条件计算。借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有清偿能力的。 ⑽利息备付率 利息备付率是借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值。 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 35 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 利息备付率从付息资金来源的充裕性反映项目偿付利息的保障程度，它表示项目利润偿付利息的保障倍率。 ⑾偿债备付率 偿债备付率，是借款偿还期内可用于还本付息的资金与应偿还本金利息金额的比值。 如果项目运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 36 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 3.动态指标 ⑴财务净现值 财务净现值( FNPV )，是指按行业基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和，以考察项目在计算期内的盈利能力。 ⑵财务净现值率 财务净现值率( FNPVR ),是项目财务净现值与总投资现值的比值。 FNPVR＝FNPV/I p 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 37 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 ⑶财务内部收益率 财务内部收益率( FIRR),是项目在整个计算期内各年净现金流量累计等于零时的折现率，反映项目所占用资金的盈利率，用以考察项目盈利能力。 ⑷财务外汇净现值 财务外汇净现值( FNPVF )计算公式： 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 38 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 ⑸财务换汇成本 财务换汇成本，是生产出口产品而投入的国内资源现值与生产出口产品的财务外汇净现值的比值，即换取单位外汇所需要的人民币金额，是评价项目的国际竞争力、判断产品是否应出口的重要指标。 ⑹财务节汇成本 财务节汇成本等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的财务外汇净现值的 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 39 - 第二节 企业财务评价 2.2 财务评价的指标 比值,即节约单位外汇所需要的人民币金额。其表达式如下: 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 40 - 第二节 企业财务评价 2.3 财务评价的基本报表 1.基本报表 ⑴现金流量表 现金流量表是反映项目计算期内各年的现金收支，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。按投资计算基础的不同，现金流量表分为项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表和项目投资各方现金流量表。 1)项目投资现金流量表，不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资税前及税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案 (不论其资金来源及利息水平) 进行比较建立共同基础。 技 术 经 济 学 第六章 项目可行性研究 - 41 - 第二节 企业财务评价 2.3 财务评价的基本报表 2)项目资本金现金流量表，从投资者的角度出发，以投资者的出资额 ( 即资本金 ) 作为计算基础，将借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算自有资金财务内部收益率、财务净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。 3)投资各方现金流量表，通过计算投资各方财务内部收益率，分析投资各方投入资本的盈利能力的财务分析表。 ⑵利润与利润分配表 利润与利润分