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公司经营面临三种危机 三种危机的表现及可能出现的后果 某某集团目前的战略管理令人担忧 某某集团目前的盈利状况不容乐观 支付体系也面临危机 某某正由盈利危机进入支付危机，对危机的判断基于某某的整体财务状况 经营活动中的现金流 现金净额负增长，表明投资缺乏客观地分析和论证 某某集团的财务状况：筹资活动产生的现金净额 整个集团银行贷款高达9亿元 大量逾期贷款直接影响公司的信用 外经贸历史遗留贷款也使集团背上沉重包袱 外经贸贷款中“借新还旧”的比例极高，容易引发支付危机 某某担保总额为2.8亿元 外经贸集团担保总额为0.68亿元 国际实业担保总额为3.37亿元 入主国际实业后某某的盈利水平下降 某某收购外经贸后资产利润率表现不佳 外经贸的收入与利润状况 投资国际实业的回报逐年下降 资产利润率极低 国际实业的收入与利润状况 国际实业主营业务收入非常不稳定 主营业务成本逐渐上升 房地产利润增长明显 利润呈下降趋势 利润与资产对比 国际实业各产业资产利润对比 国际实业各产业资产利润对比 财务预算的制定过程过于草率，总部与子公司缺乏沟通 资金运用缺乏系统规划，资金调度困难 审计部门没有清晰的定位 资本运营：某某在收购外经贸之前没有进行尽职调查 进入外经贸之后问题逐渐暴露 某某应该吸取的教训 国际实业未来可能的融资方式（一）配股 国际实业未来可能的融资方式（二）增发新股 国际实业未来可能的融资方式（三）发行债券 国际实业目前的净资产收益率状况 若要获得外部融资，国际实业必需大幅提高净利润 财务管理建议：某某集团在财务分析和控制方面相对薄弱 今后应建立财务分析及控制系统，为集团最高管理层提供决策所需的信息，协助公司向既定的战略目标迈进 审计 审计工作的效果不理想 集团总部财务部 各子公司 没有建立集团审计部的权威 审计部定位不清晰，与经营管理部的职能有重叠 对生产经营的审计不仔细 没有专人负责审计 审计工作不及时 战略规划 尽职调查 价格分析 收购筹资 收购技术 收购整合 活动 某某 确定收购目标 制定收购规划 制定收购程序 财务分析 业务法律审查 收购风险评估 资产评估 内外部筹资渠道 公关技巧 谈判技巧 投标技巧 文化融合 制度整合 经营整合 无明确战略 规划 没有 没有 自有资金承债 式收购 没有把握最佳 谈判机会 整合不充分 应收帐款1亿元 担保额9919万 或有事项1千8百万 净资产由-1814万 变为-2亿多 合同纠纷300多起 某某 外经贸 在做任何收购之前必 需有一个通盘的考虑 尽职调查至关重要 收购之后要及时进行 整合 应由财务、法律专业 人士组成收购小组 收购对象的或有事项 可以作为与政府谈判 的条件 收购之前应该和银行 谈判减免贷款的相关 条件 大股东地位至今仍然 没有得到证监会正式 认可 将来相关操作可能会 遇到障碍 证券市场相关规定 国际实业目前状况 公司上市超过3个完整会计年度的，最近3个 完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上； 上市不满3个完整会计年度的，按上市后所经 历的完整会计年度平均计算；属于农业、能源、 原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行 业的公司，净资产收益率可以略低，但不得低 于9％；上述指标计算期间内任何一年的净资 产收益率不得低于6％。 本次配股募集资金后，公司预测的净资产收益 率应达到或超过同期银行存款利率水平。 　　 　　 00年至02年净资产收益率为4.36％、4.35％、 0.31％ 有农业、能源概念 　　 　　 近3年有重大违法、违规行为。未获核准的，不 得在一年内再次提出配股申请。 以公司资产为本公司的股东或个人债务提供担保。 　　 　 　　 　　 8000万委托理财事件 有担保行为 　　 　　 核 准 条 件 不 予 核 准 证券市场相关规定 国际实业目前状况 最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不 低于10％，且最近一年加权平均净资产收益率不 低于10％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据。 最近一期财务报表中的资产负债率不低于同行业 上市公司的平均水平 前次募集资金投资项目的完工进度不低于70％ 　 　　 　　 00年至02年净资产收益率为4.36％、4.35％、 0.31％ 00年至02年扣除非经常性损益后加权平均净 资产收益率为8.31％、2.79％、1.13％ 　　 　　 存在为股东及股东的附属公司或者个人债务提供 担保的行为； 最近3年内有重大违法违规行为 　 　　 　　 有担保行为 8000万理财事件　　 　　 核 准 条 件 不 予 核 准 证券市