资本结构分析与实证分析.pdfVIP

畴角度说明sT、PT类公司确与正常上市公司有着显著不同的资本结 构，因此认为不佳的资本结构与恶劣的财务状况有密切联系，ST、 PT类公司的资本结构可被认为是最差资本结构，并作为本文研究对 象。‘本章中中外资本结构研究方法的分析不但是本文实证研究的基 础，也是本文创新之所在。 第四章在借鉴西方资本结构理论，并根据中国公司资本结构现 状，结合本文实证研究需要从理论上总结出影响中国上市公司资本结 构的11大因素。为第六章实证分析中指标体系的建立提供了理论基 础。 第五章介绍了本文资本结构研究的逻辑思路及方法。本文将用到 的主要统计方法有：主成分分析、主成分回归及邹式检验。逻辑思路 是：首先，对所有上市公司进行抽样(包括一般上市公司和ST、PT 类上市公司)，作为一个整体来研究影响他们资本结构的因素；然后， 再分别对两类上市公司进行分析研究，用计量的方法证明两类上市公 司在资本结构上是否有显著的区别。如果我们的假设成立，即两者确 实有区别，那么进一步分析“T”族上市公司的资本结构，划分三色 预警线；如果我们的假设不成立，即两者没有明显区别，那么就说明 在中国目前这种状态下，资本结构管理决策对企业财务状况没太多关 系。 第六章中，根据上一章提供的逻辑思路及方法，对中国的上市公 司进行实证分析。并根据实证结论划分