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中国国际收支双顺差问题研究 洪明顺/福建师范大学经济学院 【摘要】我国经济自90年代以来国际收支双顺差的问题持续存在，虽然去年 国际收支“一顺一逆”，但是今年一季度再次出现国际收支双顺差。双顺差问题 一直左右我国对外经济发展，研究双顺差问题?有重要意义。文章在分析双顺差 产牛.原因及影响的基础上，提出缓解我国国际收支双顺差的对策建议。 【关键词】双顺差；人民币升值；扩大内需 一、 引言 （一） 概念介绍 双顺差指的是国际收支经常项目、资木和金融项目都呈现顺差。其中, 国际收支经常项目指货物进出口收支、服务收支、收益项目收支、经常转移收支 等项目。资木和金融项目指各种形式的投资项目，如直接投资、证券投资等。 根据传统的国际收支理论认为，一国的国际收支总是呈现“一顺一逆” 或收支大体平衡，因此，双顺差是一种与国际收支理论相背离的特殊的经济现象。 （二） 国际贸易背景 2012年我国实现国际收支经常项目顺差2138亿美元，资木和金融项目 逆差1173亿美元。国际收支从1999年以来的持续的“双顺差”转变为“一顺一 逆”，即经常项目顺差，资木和金融账户逆差，显示了我国国际收支逐渐实现了 自主调节、自主平衡。 2013年一季度，我国国际收支经常项目顺差552亿美元，资木和金融 项目顺差1018亿美元，国际储备资产增加1570亿美元，我国国际收支再次出现 双顺差。表明我国国际收支双顺差的问题虽然有所缓解，但是双顺差这种特殊的 国际收支现象依然存在。严重影响人民币币值稳定及我国对外贸易的发展。 二、 国际收支双顺差原因分析 （一）高储蓄、低消费所引起的国内需求不足 我国的经济结构存在着显著的特点，储蓄大于投资，消费小于投资，进 而表现为国内需求不足。根据宏观经济学中“两缺口”理论，国内的失衡必然引 起国际收支的不平衡。外贸顺差=储蓄一投资。我国储蓄高于投资，使得我国在 国际收支项0顺差。而我国储蓄率高，内需不足的一个重要原因是我国的社会保 障制度不完善，居民在医疗、保险、养老等方面得不到砬有的保障，导致居民防 御性储蓄高居高不下，引起国内需求严重不足。 （二） 国际产业分工及产业转移 全球经济竞争日益激烈，国际间产业结构的转移日益明显。在国际分工 的背景下，各国的比较优势决定了各国的贸易结构。我国以劳动力廉价作为比较 优势，随着我国改革开放的深入，外商在中国直接投资，一方面使得我国资本和 金融账户顺差，另一方面我国出U导向的劳动密集型产品大量出U使得经常项0 持续顺差，由此经常项目顺差和资本项目顺差的现象长期存在。 （三） 资本流动管理方面不健全 在资本流动管理体制上，一方面，我国为了吸引资金引进外资，促进我 国经济的发展，对资本流入上实施“宽进”管理办法。大量的外商直接投资导致 我国国际收支账0上顺差。另一方面，我国在本国企业对外投直接投资的资金管 理上，实施“严出”的管理体制，每项资本要流出都要经过严格的程序，大大限 制了资本的流出，一定程度上加剧了我国国际收支账目上的顺差。 （四） 利率及汇率制度 一方面，发达国家为了刺激经济的增长，常年施行低利率政策，导致我 国的利率水平大大高于发达国家的利率水平，国际投机资金具冇追逐利益的特点, 大量的国际投机资金通过各种渠道进入中国市场，使得我国国际收支出现顺差。 另一方面，我国国际收支常年顺差，使得人民币升值压力明显，在人民币升值预 期下，国际投机资本经过各种途径流入我国市场，扩大国际收支双顺差。在国际 收支双顺差的预期下，人民币升值预期更为强烈，以此产生双顺差和人民币升值 的恶性循环。 三、国际收支双顺差的影响 对于国际收支双顺差，我们应更加全面客观地分析，既要看到国际收支 顺差的有利的一面，也要看到其给经济带来的不利的影响。 (-)积极的影响 国际收支双顺差直接的结果是我国外汇储备的增加。外汇储备作为一国 进行经济调节，实现内外均衡的奋力手段。外汇储备的增加奋利于我国抵御国际 经济风险的能力，冇利于增强国家和企业在国际上的信誉，提高中国对外经济的 影响力。 在结售汇制度下，国际收支的双顺差，导致大量的外汇dj款的形成，外 汇占款作为基础货币投放到国内市场，有利于增加市场流动性，刺激企业投资， 带动我国消费水平的提高，有利于我国经济的增长。 (二)消极影响 第一，双顺差导致人民币对外升值，对内贬值。一方面，国际收支的双 顺差在外汇市场上表现为外汇的供应过多，这就增加了外汇对本国货币的需求， 引起本币升值。国际收支双顺差引起人民币的对外升值，人人降低了我国出口产 品的竞争力。另一方面，在结售汇制度下，国际收支的双顺差，使得我国外汇储 备量大大提升，为了维持汇率的稳定，央行吃进很多的外汇，导致外汇占款作为 基础货币投放到国内市场，引起国内流动性过剩，引起国内通货膨胀。 第二，双顺差增大了货币政