我国股票市场波动率高频估计及特性分论.pdfVIP

2003 2 中国股票市场波动率的高频估计与特性分析* 黄后川 陈浪南 ( 510200) ( 510275) : 本文旨在应用高频数据估计中国股市的已实现波动率我们发现股票指 数与 个股的高频交 数据中的微观摩擦影响正好相反, 使用极高频的数据会大大增加个 股的波动率估计值, 相反却会大大降低指数的波动率估计值在计算各种频率的已实现 波动率的基础上, 本文构造了 一种较为精确的估计波动率的方法, 可以更好地平衡测量误 差与微观结构误差基于已实现波动率, 本文研究了中国股市波动率不对称性和长期记 忆特性 : 波动率 高频估计 特征 , Engle 1982 ARCH , , , , ( Realized Vola ili y) , , AndersenBollersl