洗衣消费升级加速黑电景气度回升.PDF

[Table_main] 公司研究类模板 行 家用电器行业 报告日期：2017 年 12 月31 日 业 报 洗衣消费升级加速，黑电景气度回升 告 ──家电行业11 月数据报告 ：陈曦 执业证书编号：S1230516070003 [table_invest] 行 ：021 行业评级 业 ：chenx@ 家用电器行业 看好 公 司 本周板块表现 研 究 本周沪深300 指数下跌0.59% ，家电指数下跌2.02%。从各行业本周涨跌幅来 ｜ 看，家电板块位列中信 29 个一级行业涨幅榜的第 27 位；从家电和其他行业 行业走势图 家 PE(TTM)对比来看，家电行业PE(TTM)为22.1 倍，位列中信29 个一级行业排 用 行榜的第 21 位，均处于较低水平。从家电细分板块来看，本周其他家电上涨 电 0.21% ，照明设备上涨0.01% ，小家电下跌0.80% ，黑色家电下跌1.98%，白色 器 家电下跌2.24% 。板块个股涨跌幅方面，涨幅前五名：高斯贝尔+5.66% 、得邦 行 业 照明+5.39% 、莱克电气+5.34% 、光莆股份+4.94% 、春兰股份+4.69%；跌幅前 ｜ 五名： 创维数字-11.69%、金莱特-7.14%、珈伟股份-7.12%、兆驰股份-6.28%、 冠福股份-5.29%。 11 月基本面情况 [Table_relate] 白电销量数据：根据产业在线数据，2017 年 11 月家用空调产量、总销量、内销、 相关报告 出口分别同比+9.7% 、+8.5% 、+ 10.1%、+4.6%；中央空调内销额、出口额分别同 1 《10 月家电上游零部件景气度持续》 比+13.5% 、14.6%；11 月冰箱产量、总销量、内销、出口分别同比-2.9% 、+0.0% 、 2017.12.10 -4.3% 、+7.0 %；11 月洗衣机产量、总销量、内销、出口分别同比+9.9% 、+9.7% 、 2 《10 月冰箱内销扭转下降态势，电 + 10.0% 、+9.1%。 视出口持续恢复》2017.12.3 黑电销量数据：根据产业在线数据，2017 年 11 月电视产量、总销量、内销、出口 3 《9 月空调零部件增速稳健，面板价 分别同比+ 16.1% 、+ 14.4%、+10.8% 、+ 17.2%。 格持续下降》2017.11.12 原材料价格数据：根据CEIC 的数据，2017 年 11 月平均铜价为54914 元/吨，环比 上涨813 元，同比上涨25.4%；平均铝价为 15933 元/吨，环比下降682 元，同比 4 《9 月洗衣机表现持续靓丽，空调销 上涨5.3%；平均不锈钢板价格为17169 元/吨，环比上涨 143 元，同比上涨7.7%。 量增速略有回落》2017.11.5 2