创投教学第7讲.ppt

第7章 项目筛选与尽职调查方略 7.0 请中国科招林总介绍经验与案例 7.1 项目筛选的标准与程序 7.2 寻找创业项目的方略 7.3 对投资申请书进行筛选的方略 7.4 审查商业计划书的方略 7.5 访谈创业者的方略 7.6 做好尽职调查的方略 7.7 确定拟投资项目的方略 热烈欢迎 中国科招高技术公司 林宁总经理 来光华MBA班讲学！ 7.1 创投项目筛选标准与程序 1. 国外创投项目筛选标准 2. 国外创投项目筛选三定律 3. 我国创投项目筛选标准与述评 4. 从企业制度三层次模型看创投项目筛选标准 5. 创投项目筛选的基本程序 2．国外创投项目筛选三定律 第一定律：决不选超过两种风险因素的项目。可见，即使在国外，也不是为风险而冒险；而是尽可能地趋利和避险。 第二定律：V=P×S×E。其中，V代表总的考核值；P代表产品的市场大小；S代表产品独特性；E代表管理团队的素质。 第三定律。倾向投资于总考核值最大的项目。 3.我国目前项目筛选标准与述评 北京创投协会2001年调查表明： 认为市场前景是最需考虑的因素，占机构总数的84.6%； 认为管理团队是最需考虑的因素，占机构总数的80.9%； 认为技术是最需考虑的因素，占机构总数的53.2%。 4.从企业制度三层次模型看项目筛选标准 根据企业制度三层次模型，有理由认为，值得投资的项目须符合下列三大基本标准： 1）产品不仅能满足市场有效需求，而是能够满足市场潜在需求。说得更明确一些，就是它的产品最好是能够创造出新市场的产品。而且，所创造出的新市场要足够地大，并具有独占性。 2）营销模式能适应产品的生产与销售需要。 3）组织管理体系能确保营销模式有效运行。 其中，“产品”是基础性标准，“营销模式”是前提性标准，“组织管理体系”是保障性标准。 5. 创投项目筛选程序 受理投资申请书（1000）； 筛选投资申请书（200）； 审查商业计划书（100）； 约见会谈创业者（50）； 尽职调查（20）； 收益风险排序（10）。 7.2 寻找创业项目的方略(1) 创业项目的基本来源 （1）创业家直接联系； （2）朋友介绍； （3）中介机构介绍； （4）其他创业投资机构推荐； （5）商贸洽谈会。等等。 来源渠道虽多，但因淘汰率高；故有意识地建立多种信息渠道仍十分重要。 7.2 寻找创业项目的方略(2) 寻找创业项目的基本策略： 广结良缘，形成各种项目信息网 与企业有联系的机构建立联系 随时与股东单位联系 走访实业公司的创业部 查阅专业杂志 7.3 对投资申请书进行初步筛选的方略 初步筛选的目的： 1、减少后面进行项目审查的工作量， 2、避免与创业家的不必要误解。 初步筛选的依据： 1、行业 2、阶段 3、地区 4、投资额 7.4 如何审查商业计划书 1.审查商业计划书的目的： 通过详细审查商业计划书，筛选出初步符合投资要求的项目，供下一步约见会谈创业者奠定基础。 2.需要重点考虑和兼顾的内容： BP是否完整，前后一致 产品状况 生产营销概况 企业管理体系概况 财务状况 可能的风险因素 附：什么样的产品适于创业投资 1、能创造出新市场，又不能太超前（≤3年） 革命性产品 ？ 创新性产品 √ 替代性产品 √ 改良性产品 √ 2、市场规模足够大，为企业成长性奠定基础 3、具有独占性，以维持扶持成长性 7.5 如何访谈创业者 1、访谈创业者的目的 2、考察创业者综合素质的标准 3、应注意的事项 1、访谈创业者的目的 从“纸上谈兵”到直接接触，最好的办法便是先访谈创业者，并达到以下目的： 1、当面考察创业者的综合素质。 2、根据商业计划书，核实创业项目主要事项。 3、顺便了解创业者愿接受的投资方式和退出 途径，投资者能以何种程度参与企业决策。 2、创业者的综合素质 1、忠诚信用 2、立志创建伟大企业，而不是赚点小钱 3、敢于抓住稍纵即逝的商机，但只承担有限风险 4、敏锐的判断能力和准确的预见能力 5、具有丰富的想象力，而能务实 6、信念坚定，但能根据新情况随时调整 7、具有坚定的自主意识，而又能与人合作 8、精力充沛，又能紧张而有秩序地工作 9、乐观豁达，坚忍不拔 10、敢于承担责任，又能激流勇退 3、访谈创业者应注意的事项 1．应当首先做好准备 2．保持清醒头脑 3．选择合适的环境． 4. 做一个善于倾听的听众． 5. 注意细心观察 6．集体访谈与个别访谈相结合 7. 注意记录并总结访谈纪要 7.6 尽职调查方略(1) 目的：仅仅通过商业计划书和访谈创业者来了解创业