SMECN存续企业情况-中国银行间场交易商协会.DOCVIP

PAGE \* MERGEFORMAT 1 2011年前三季度债务融资工具 存续企业基本财务状况分析报告 免责声明： 免责声明：本报告仅反映作者的观点、见解及分析方法，仅供参考。交易商协会不保证本报告资料和观点的准确性和完整性，拒绝对因使用此报告材料造成的影响负任何责任。本报告版权归交易商协会所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式传阅或刊登。  2011年前三季度，非金融企业直接债务融资市场保持稳步发展态势。为及时掌握存续债务融资工具存续企业生产经营和财务状况，加强后续管理针对性，提升后续管理效果，协会在对存续期债务融资工具发行企业进行持续跟踪监测的基础上，对截至2011年10月31日 按照协会相关规定，债务融资工具发行人公布半年度财务报告的截止日期为每年的10月31日，故选择该日期为时间节点对发行人的相关情况进行统计分析。786家 不含中央汇金投资有限责任公司。存续企业披露的2011年前三季度财务数据进行统计分析，研究总结存续债务融资工具市场特点，并依据偿付能力变化情况及存续 按照协会相关规定，债务融资工具发行人公布半年度财务报告的截止日期为每年的10月31日，故选择该日期为时间节点对发行人的相关情况进行统计分析。 不含中央汇金投资有限责任公司。 一、总体概况 截至2011年10月31日，处于存续期的债务融资工具共1294期，涉及发行人 以下“发行人”指债务融资工具处于存续期的发行人。787 此处非简单加总，为剔除重合企业数量得到。家。其中短期融资券（简称CP）541期，发行人404家；中期票据（简称MTN，含美元中期票据）714期，发行人368家；中小企业集合票据（简称SMECN）31期，发行人133家，超短期融资券（简称SCP）4期，发行人3家；汇金债4期，发行人1家。存续规模总计27676.45亿元 含2期美元中期票据，其金额均以发行当日美元汇率收盘价将其折算为人民币，以下货币单位“元 以下“发行人”指债务融资工具处于存续期的发行人。 此处非简单加总，为剔除重合企业数量得到。 含2期美元中期票据，其金额均以发行当日美元汇率收盘价将其折算为人民币，以下货币单位“元”均指人民币。 （一）CP、MTN和SCP存续企业情况 1、主体级别情况 单体存续企业CP、MTN和SCP存续企业以下简称“单体存续企业” CP、MTN和SCP存续企业以下简称“单体存续企业”。 2、行业分布情况 655家单体存续企业分属于18 个NAFMII 一级行业，行业分布集中度仍较高，但呈下降态势。其中，能源、交通运输和金属三个行业的存续规模仍排在前三位。 3、区域分布情况 除央企及子公司外，494家存续企业分布在全国29个省、自治区及直辖市（西藏、宁夏和港澳台地区目前暂无存续债务融资工具）。由于协会对西部及东北地区企业融资的支持力度持续加大，上述地区存续企业家数和存续规模增幅明显。 4、到期分布情况 CP到期兑付规模变动呈交替、平稳态势，兑付周期分布与历史情况相比没有明显差异；MTN兑付规模呈上升趋势。 5、债务融资工具单支规模变化情况 CP单支存续规模呈稳中偏降态势；MTN单支存续规模变化则呈现持续下降态势。 （二）SMECN存续企业情况 2009年以来，协会积极贯彻落实党中央、国务院关于支持中小企业发展的战略部署，解决中小企业融资难题，大力推进中小企业融资工作。中小企业集合票据融资规模呈现快速增长态势。截至2011年10月31日，处于存续期的SMECN共30支、31期，同比增加17期；存续企业133家，同比增加63家；存续规模91.72亿元，同比增长88.18%。 1、主体级别情况 存续企业主体信用评级分布相对较低，且信用重心逐步下移。 2、债项级别情况 由于采用信用增进措施，SMECN债项级别相对较高。AA级别以上债项25期，占比80.6%。 3、区域分布情况 处于存续期的SMECN发行企业分布于13个省、自治区和直辖市。其中，山东省存续企业共35家，存续规模32.9亿元，居各省之首。 4、到期分布情况 SMECN存续期限均在三年以内。从年度兑付情况来看，2013年将迎来兑付高峰。 5、信用增进情况 12家信用增进机构为SMECN提供信用增进服务，其中，中债信用增进投资股份有限公司主体评级最高，为AAA，由其增信的债项为11期。 二、财务情况分析 2011年三季度以来，宏观经济继续平稳发展，同比，大多数NAFMII一级行业存续企业生产平稳运行、经营稳健；环比，部分行业整体的盈利水平较二季度有所下降，而偿债水平则有所改善。个别企业出现一定程度的不利变化，中小企业盈利水平有所下降。 (一)盈利水平 2011年三季度，各行业 综合及其他类、医药、IT、酒店餐馆与休闲旅游、媒体与文化行业除外，下文将另行分析整体均实现盈利，部