金通投资研究探究部2010年12月策略跟行业观点,投资参考文档.pdfVIP

月度观点 投资研究部 R_d@ 策略研究 2010 年12 月策略及行业观点 研究报告 业务许可证编号： 2010 年12 月策略及行业观点 2010-12-02 观点摘要 本月将召开中央经济工作会议，市场对于政策转向稳健有一致预期，即使如此总体 上不利因素仍多于有利因素，大小盘估值的过度分化以及小盘股本身的昂贵，将使得市 场对小盘股的谨慎心态持续存在，须防范流动性与估值双重挤压下的风险。预计本月市 场将以震荡为主，在政策明朗之前缺乏明显的投资思路和机会，下旬政策若超预期，周 期性股有潜在机会（需注意此时的大小盘跷跷板效应）。 本月缺乏明显的板块性投资机会，建议着眼年报，在震荡中逢低布局具有高送配潜 力及业绩增长稳定的中小盘股。在下旬，若政策有超预期，可关注周期性股的潜在机会。 行业方面：医药行业降价是短期扰动，调整中布局来年；通信行业光通信奠定新兴 产业基石；商业零售行业温和通胀下迎来年末旺季；环保行业成长性兼具主题投资；电 子行业淡季临近，以业绩为基础，以主题投资为方向；化工行业挖掘下游真实需求，逢 低介入政策红利板块；有色金属行业基本金属将继续震荡，等待政策明朗；机械行业紧 跟国家产业发展方向；家电行业等待催化剂；建材行业在行业景气和市场紧缩预期两方 面相机抉择；食品饮料行业等待提价兑现，继续看好一线白酒；传媒行业自下而上，关 注移动互联网；钢铁行业淡季来临，钢价将继续维持窄幅震荡格局；农林牧渔行业政策 调控导致农产品价格承压，中长期看好种子和海参；计算机行业主题需要业绩夯实；公 用事业行业水电十二五规划或超预期。 敬请阅读末页免责条款 本研究报告共 17 页 中信金通证券投资研究部《2010 年 12 月策略及行业观点》 目 录 观点摘要1 一、12 月策略观点3 1、市场总体判断3 2、看好的板块与机会3 3、投资逻辑3 4、近期关注的事件及数据4 二、12 月行业观点5 1、医药行业：降价是短期扰动，调整中布局来年5 2、通信行业：光通信奠定新兴产业基石5 3、商业零售行业：温和通胀下迎来年末旺季6 4、环保行业：成长性兼具主题投资6 5、电子行业：淡季临近，以业绩为基础，以主题投资为方向7 6、化工行业：挖掘下游真实需求，逢低介入政策红利板块8 7、有色金属行业：基本金属将继续震荡，等待政策明朗9 8、机械行业：紧跟国家产业发展方向9 9、建筑行业：布局具有高送转潜力的高增长中小建筑公司10 10、电力设备行业：为明年做准备10 11、家电行业：等待催化剂11 12、建材行业：在行业景气和市场紧缩预期两方面相机抉择12 14、食品饮料行业：等待提价兑现，继续看好一线白酒13 15、传媒行业：自下而上，关注移动互联网14 16、钢铁行业：淡季来临，钢价将继续维持窄幅震荡格局14 17、农林牧渔行业：政策调控导致农产品价格承压，中长期看好种子和海参...15 18、计算机行业：主题需要业绩夯实15 19、公用事业行业：水电十二五规划或超预期16 三、12 月基金观点16 敬请阅读末页免责条款 本研究报告共 17 页 中信金通证券投资研究部《2010 年 12 月策略及行业观点》 一、12 月策略观点 着眼年报，逢低布局 1、市场总体判断 本月将召开中央经济工作会议，市场对于政策转向稳健有一致预期，即使如此总体 上不利因素仍多于有利因素，大小盘估值的过度分化以及小盘股本身的昂贵，将使得市 场对小盘股的谨慎心态持续存在，