第六章节金融市场(货币银行学,郭广忠.pptVIP

第五节 外汇市场和黄金市场 一、外汇市场 （一）外汇市场的交易形态 是指由外汇需求者与外汇供给者以及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。 外汇市场的组织形态有两种： 一是抽象的市场 二是有形的市场 欧洲大陆上的外汇交易多数在有形的市场内进行。 （二）外汇市场的交易结构 1、市场参与者有： 外汇银行 外汇经纪人和外汇交易员 中央银行 一般客户 外汇投机者 2、外汇的交易可分为三个层次： 顾客与银行之间的交易 银行同业交易 银行与中央银行之间的外汇交易 （三）外汇交易类型 主要有即期交易、远期外汇交易、掉期交易和择期外汇交易等。 二、黄金市场 （一）黄金市场的交易主体 包括买者、卖者和中介者。 黄金的需求者主要有：中央银行、机构和私人投资者 黄金的供给有： 新开采的黄金 各国从储备中销售的黄金 黄金投资者及投机者抛售的黄金 （二）黄金市场的交易 1、黄金市场的实物交易 有形的、固定的交易场所 市场参与者由交易商、经纪人和银行三部分构成。 2、黄金期货交易 3、黄金期权交易 20世纪70年代发展起来 是标准的合约交易 复习思考题： 1、金融市场的含义与形成条件。 2、金融市场的基本要素有哪些？ 3、货币市场的功能及特点各是什么？ 4、证券的行市是如何形成的？应该怎样看待证券价格的波动？ 5、论述如何推进我国货币市场的建设。 6、股票的交易方式有哪几种？ 7、简述金融市场的功能。 8、投资基金具有哪些特点？ 二、货币市场的子市场--可转让大额定期存单市场 是经营可转让的定期存款单的市场，简称CD市场。 存单的利率由发行人根据货币市场利率和银行本身的信用确定。 存单的期限最短为14天，最长不超过1年。 投资于存单的有： 大企业，包括本国企业与外国企业。 政府机构和外国政府 金融机构包括中央银行、商业银行及货币市场互助基金会。 个人投资者 存单的发行方式有两种：直接发行与间接发行。 直接发行是发行人直接通过银行的网点零售发行存单。一般是直接发行。 间接发行是发行人委托承销商发行存单。 二、货币市场的子市场-- 回购协议 是指在货币市场上出售证券、取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定时间按契约或约定价格重新购回该项证券。 回购协议根据期限的不同分为：隔夜、定期、连续性三种；回购协议的期限从一天到数月不等。 逆回购是指买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售所买入的证券。 风险较小，但仍存在信用风险与利率风险 第四节 资本市场 资本市场按资金融通方式的不同分为：银行的中长期信贷和证券市场。 证券市场是指经营股票、公司债券和政府债券等有价证券的场所。 一、证券概述： 证券是以证明或设定权利为目的所作成的凭证。 证券分为三类： 财物证券——表示商品所有权的证券 证据证券——表示某种行为成立的证券 有价证券——表示财产所有权、收益要求权或债权的证券 （一）股票 股票是股份公司发给股东作为投资入股的证书和索取股息的凭证。 1、股票的特征： 无期性 参与性 流动性 风险性 收益性 （一）股票 2、股票的种类： 按股东所享有的分红权利的不同可分为：普通股、优先股 （1）、普通股 是在股东权利内容上没有限制的标准型股票。 普通股的股息随公司的盈利状况而变动。 普通股股东具有的权利： 公司决策参与权 具有优先认股权 具有利润分配权 具有剩余资产分配权 （2）、优先股 可以优先于普通股按预定的分配率先取得股息。 无论公司经营状况好坏，股息都固定不变。 优先股的优先表现在两个方面： 优先领取股息 优先分配剩余财产 （一）股票 按持有股票的主体分为：国家股、法人股、个人股 （一）股票 3、股票的价格 票面价值 账面价值（股票的资本净值）=（资产总额-负债总额）/股票总份额 发行价格 市场价格 内在价值（股票的理论价格）=预期股息收益/市场利率 （二）债券 债券是表明债权债务关系的凭证，证明持券人有按约定的条件取得固定利息和到期收回本金的权利。 债券按发行者的不同分为： 公司债券、政府债券、金融债券 武士债券：是在日本债券市场上发行的以日元为计值货币的外国债券。 期限为3——10年。 （二）债券 扬基债券：是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元计值的债券。 特点： 期限长、数额大。 申请手续繁琐，美国政府对其控制较严。 发行者以外国政府和国际组织为主。 投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。 （二）债券 可转换公司债券：是一种可以在特定时间，按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券。可分为境内可转换债券与境外可转换债券。 它兼有债券和股票的特征。 具有以下特点： 债权性，有规定的利率和期限。 股权性，可转换债券转为股票后，债权人变为公司的股东。 可转