第5章节国际金融市场.pptVIP

第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 广义：居民与非居民之间进行资金融通、证券买卖、外汇交易及相关金融业务的场所或渠道。 狭义：国际间进行资金融通或借贷活动的场所或网络。 国际金融市场主要是无形市场。 二、国际金融市场的分类 (一)按照经营的业务种类 (二)按照资金融通的期限 分为国际货币市场和国际资本市场。 国际货币市场又称短期资金市场，从事期限在1年或1年以内的短期资金借贷的场所。 国际资本市场又称长期资金市场，是国际间从事期限在1年以上的中长期资金借贷和投资的场所。 (三)根据资金流动方式划分 外国金融市场 欧洲货币市场 外汇市场。 (四)按金融活动是否受到金融当局的控制 分为在岸市场和离岸市场。 在岸市场：市场的金融活动受到所在国金融当局的管制。如外国债券市场和国际股票市场。 离岸市场：如欧洲货币市场和亚洲货币市场。 三个特点:(1)不受所在国金融法规的管辖；(2)交易双方都是市场所在地的非居民。(3)交易的货币是欧洲货币。 第二节 国际货币市场 国际货币市场按照业务可分为银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 一、银行短期信贷市场 包括对外国工商企业的信贷和银行同业拆放市场。该市场基本上是银行间市场。特点： (1)金额大 (2)期限短 (3)交易手续简便 (4)利率以伦敦银行同业拆放率（LIBOR）为基准 二、短期证券市场 国际间进行短期证券发行和交易的场所，交易对象包括国库券、大额可转让存单、商业票据和银行承兑汇票。 三、贴现市场 贴现的票据有国库券、银行票据和商业票据。 国际资本市场由银行中长期信贷市场、国际股票市场和国际债券市场。 一、银行中长期信贷市场 银行为长期资本需求者提供1年期以上的中长期贷款的市场。 贷款方式有双边贷款和银团贷款。其中银团贷款已成为国际信贷市场上主要融资方式。 银团贷款：又称联合贷款或辛迪加贷款，是指多家银行共同向一个借款者提供贷款的方式。分为直接银团贷款和间接银团贷款。 二、国际股票市场 指在国际金融市场上通过发行股票来筹集资金的市场。 包括一级市场和二级市场。 (一)一级市场 又称初级市场、发行市场，是证券的发行市场。主要由投资银行、信托公司和证券商构成。 公募：证券发行者公开向社会各界人士发行证券。 私募：证券发行者只面向少数特定的投资者发售证券。如金融机构、与发行者有密切业务往来的公司、内部职工。 (二)二级市场 又称流通市场，是已发行证券的交易场所，由证券交易所、证券商、经纪人和证券管理机构组成，其中证券交易所是核心。 三、国际债券市场 (一)外国债券 债券发行者在另一国发行的、以该国货币为面值的债券。如中国国际信托投资公司在日本东京发行的日元债券。 常见的外国债券： 在美国发行的美元债券，称为扬基债券。 在日本发行的日元债券，称为武士债券。 在英国发行的英镑债券，称为猛犬债券。 在荷兰发行的外国债券，称为伦布兰特债券。 (二)欧洲债券 发行者在另一国以第三国货币为面值而发行的债券，如美国公司在英国发行的以日元为面值的债券。 外国债券和欧洲债券的本质差异： 外国债券受发行国和所在国金融监管当局的限制；欧洲债券不受发行国和所在国金融监管当局的限制。 两者的差异表面上是货币的不同，实质上是是否接受法律、法规约束的问题。 第四节 国际黄金市场 世界主要的黄金市场有： (一)伦敦黄金市场 世界最大的黄金现货交易市场。 (二)苏黎士黄金市场 新产黄金的最大中转站和私人新黄金的最大存贮中心。 (三)纽约黄金市场 世界最大的黄金期货交易市场 (四)香港黄金市场 弥补了伦敦、纽约市场地理位置、时差问题 第五节 外汇市场 一、外汇市场的定义及构成 (一)外汇市场的定义 外汇市场 是指从事外汇买卖或外汇兑换的场所或网络。世界上最主要的外汇市场有： 1、伦敦外汇市场 最悠久的国际金融中心，也是最大的外汇交易市场。 2、纽约外汇市场 第二大外汇交易中心 3、巴黎外汇市场 4、东京外汇市场 亚洲最大的外汇交易中心 5、瑞士苏黎世外汇市场 6、新加坡外汇市场 7、香港外汇市场 （一）即期外汇交易 买卖成交后两个营业日内交割的外汇交易。 （二）远期外汇交易 买卖双方预先签订合同，规定买卖外汇的数额、汇率和交割时间，到约定的交割日再按合同规定进行交割清算的外汇交易。 （三）择期外汇交易 是指远期外汇的购买者或出卖者在合约的有效期内的任何一天，有权要求银行交割的一种外汇业务。 特点：不规定具体的交割日期，只规定交割的期限范围。 （四）掉期外汇交易 掉期交易是买卖方向相反的即期与远期或两笔期限不同的远期交易的组合。 目的：利用不同交割期外汇的汇率差来规避外汇风