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民间金融与经济增长关系的实证论文 导读：本论文是一篇关于民间金融与经济增长关系的实证的优秀论文范文,对正在写有关于民间论文的写作者有一定的参考和指导作用。　　从上述方程可以看出，回归方程通过了t检验和F检验，证明自变量LNFCT对因变量LNGDP有显著的影响。且R2较大，证明方程的拟合优度好。为了进一步确认变量LNFCT和LNGDP之间是否存在协整关系，还需对残民间金融与经济增长关系的实证相关范文由写论文的好帮手:提供,转载请保留网址.差序列ut进行平稳性检验。由方程 内容摘要：规范发展民间金融，提升金融服务实体的经济能力，不仅对温州的健康发展至关重要，而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索作用。本文采用ADF检验、协整检验和格兰杰因果关系检验进行了详细的实证分析。实证分析表明温州民间金融发展推动了当地经济增长，是经济增长的Granger理由，并且两者之间存在长期均衡的正相关关系。本结论为我们更好地认识民间金融与经济增长之间的关系，从而从发展民间金融的角度对症下药地探索经济增长的合理途径，具有重要的政策启发作用。 关键词：民间金融经济发展经济增长格兰杰因果关系 民间金融在世界上是一种普遍存在的金融现象。民间金融的兴起在一定程度上缓解了中小企业的融资困难，对经济发展发挥重要作用。刁怀宏（2002）的研究表明，民间金融可以有效地解决民营经济的融资理由，推动经济发展。Tsai（2002）指出，民间金融推动了民营中小企业的发展，从而造就了中国改革开放以来的经济增长奇迹。徐伟、郭为（2004）指出民间金融作为正规金融的有力补充，对经济的增长有不可忽视的作用。郭为（2004）的经验研究表明，民间金融是经济增长一个非常重要的补充。史晋川（2004）等认为，民间金融在温州民营经济发展的过程中扮演着非常重要的角色。然而，现有的文献基本上是从定性的角度作出的结论，从定量的角度研究民间金融与经济增长之间到底有什么增长关系？是前者推动后者还是后者推动前者？本文以温州为例，基于民间金融与经济增长的数据，实证分析了两者之间的动态关系，得出了一些有作用的结论并有针对性地给出了相关政策倡议。 民间金融与经济增长的实证分析 （一）指标和数据的选取及说明 众所周知，民间金融规模具有地下性和隐蔽性的特点，对其规模也无法进行精确的统计。在缺乏官方统计数据的情况下，学者除了通过实地调查获取研究资料以外，还有就是依靠理论策略对民间金融规模进行测算。如李建军（2010）从信贷需求的角度测估中国未观测信贷规模。考虑到数据的可得性，以及相关研究表明，并不是所有的储蓄都可以转化为投资，只有0θ1部分的储蓄转化为投资。所以储蓄通过民间金融部门转化为民营企业的投资也只是部份而已。鉴于此我们将借鉴诸葛隽（2006）的民间投资作为民间金融用FCT表示，经济增长用国内生产总值GDP表示，数据来源于1980～2010年温州统计资料（略），共计31个样本，采用Eviews6.0统计软件进行计量分析。 为消除时间序列数据中异方差的影响，在计量分析之前，本文将对GDP和FCT分别取自然对数，表示为LNGDP和LNFCT。从图1可知，两组时间序列数据LNGDP和LNFCT呈明显的上升趋势，直接对两者进行回归分析，可能会出现“伪回归”现象，所以需要对LNGDP、LNFCT分别进行差分，而一阶差分后的时间序列DLNGDP和DLNFCT既无时间趋势项和截距项，呈平稳状态，见图2。 （二）ADF平稳性检验 从表1中可以看出，在10%的显著性水平下，LNGDP和LNFCT的ADF值均高于其临界值，则接受原假设H0，表明这两个序列中均含有单位根，因此都不具有平稳性。而经过一阶差分之后，在10%的显著性水平下，这两个一阶差分序列的ADF值均小于其临界值，表现出平稳特征，即它们都属于I（1）序列。 （三）协整检验 经过ADF检验，可以发现LNGDP和LNFCT都是一阶单整序列，即I（1），符合协整的必要条件，即变量的单整阶数相同。 首先建立变量LNGDP和LNFCT的最小二乘回归方程： LNGDP=β0+β1LNFCT+ut（1） 分析结果如下： LNGDP=3.252878+0.880610LNFCT+ut（2） t=（21.02473）（75.33138） R2=0.994916F=5674.817D.W=1.120620 从上述方程可以看出，回归方程通过了t检验和F检验，证明自变量LNFCT对因变量LNGDP有显著的影响。且R2较大，证明方程的拟合优度好。为了进一步确认变量LNFCT和LNGDP之间是否存在协整关系，还需对残民间金融与经济增长关系的实证相关范文由写论文的好帮手:提供,转载请保留网址.差序列ut进行平稳性检验。由方程（1）可得残差序列ut： ut=LNGDP-3.252878+0.880