手握核心技术迎接进口替代.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司深度模板 证券研究报告 ·上市公司深度 手握核心技术，迎接进口替代 [table_stkcode] 开立医疗(300633) 中国彩超行业开拓者，今年业绩迎来爆发。开立医疗于2004 年 制造出了国内第一台彩超，是我国彩超行业的开拓者；公司历年 业绩增长平稳，2017 年上半年，在中高端彩超和高清内窥镜产 [table_invest] 300633 首次评级 买入 品快速增长的带动下，公司实现营业收入 4.24 亿元，同比增长 64.05% 。 贺菊颖 hejuying@ 公司研发实力雄厚，产品线拓展战略依托于核心技术积累。公司 010 核心团队长期稳定，高管成员多为技术出身，十分重视研发投入， 近年来积累了多项核心技术，技术研发实力雄厚；公司依托已有 执业证书编号：S1440517050001 核心技术成功开发了医用内窥镜和血液分析仪等产品，产品线拓 展已见成效。 发布日期： 2017 年10 月11 日 深耕超声领域十五年，产品逐步走向高端化。公司深耕超声领域， 当前股价：29.50 元 目标价格6 个月： 34.77 元 具备超声探头和整机系统的核心技术，已覆盖中低端市场。2016 年公司推出的高端彩超S50 销售强劲，有望通过抢占进口品牌市 主要数据 场份额，带动彩超业务快速增长。 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现（%） 高端内窥镜产品蓄势待发，助力未来业绩高增长。目前公司已掌 1 个月 3 个月 12 个月 握内窥镜的核心技术，2016 年推出的国内第一台高清内窥镜 10.18/10.67 -3.39/-7.46 0/-11.46 HD-500，成为国产高端内镜的代表。未来有望通过高端产品的 12 月最高/最低价（元） 28.88/6.28 不断推出，促进毛利率的进一步提高，带动公司业绩高增长。