2019芒果TV招商资源会解读创新驱动IP加持芒果内容全面发力.PDFVIP

[Table_MainInfo] ┃研究报告┃ 媒体Ⅱ行业 2018-10-22 2019 芒果TV 招商资源会解读：创新 行业研究┃行业周报 驱动，IP 加持，芒果内容全面发力 评级 看好 维持 [Table_Author] 报告要点 分析师 王傲野 （8621  本周核心观点和个股推荐 wangay@ 上周我们发布《视觉中国深度报告：一路前行，追寻小图片里的大世界》，我 执业证书编号：S0490518010002 们看好公司中长期的竞争力，周五芒果超媒首场招商会召开，19 年综艺、电视 联系人 王成璐 剧双向爆发，13 款S 级综艺+12 大版权IP 综艺，4 部独播大剧+6 部重磅剧集， （8621 wangcl2@ 芒果的内容优势在不断巩固和提升，我们认为当前芒果超媒、视觉中国基本面 依然强势，建议重点关注。 联系人 行业层面：税务部门依法处理“范冰冰”逃税事件，影视行业目前迎来一波艺 分析师 人限薪、税收严管的强势监管，我们认为，短期部分利空仍在，长期来看利好 相关研究 [Table_Doc] 强内容公司和视频平台。游戏方面，各省级三定文件正在加速落实，版号时间 《传媒行业三季度业绩前瞻》2018-10-14 表和限韩政策暂时仍不确定，同时我们认为游戏专项税等传言可信度不高。站 在当前时点，我们仍强调未来传媒产业精选“商业模式简单、现金流与业绩为 《腾讯音乐集团招股书要点整理》2018-10-8 王”的传媒龙头。 《从小程序看头条超级APP 的战略构想》 2018-9-25 重要个股跟踪： 1、芒果超媒：受市场影响和公司自身决策，暂停配套融资。原定《爸爸去哪儿 6》10 月播出受政策影响继续延后。我们认为，公司短期业绩受内容确认的影 响，但中长期仍看好公司的平台属性，明年电视剧储备大年，综艺节目系列带 成熟稳定度高，8 月MAU （1.09 亿）和付费用户（700-800 万）保持平稳增长。 2、视觉中国：剥离亿迅资产组，聚焦版权服务主业。公司的核心图片业务收入 仍旧保持30%以上的增速，毛利率与去年一致，稳定在64%的水平，收入稳健 增长的情况下净利润增速超过去年同期。 3、分众传媒：中长期仍是传媒细分领域的绝对龙头，考虑到扩屏成本主