第三章 风险价值1教案编写 .pptVIP

这条直线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条直线上，也就是说在均衡状态下每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，需要注意的是，该直线方程既适用于单个股票，也适用于投资组合，且无论该组合是有效的组合还是无效的组合均适用。 【例3.8】卓玲公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为0.5、1和2，它们在证券组合中所占的比重分别为30%、50%和20%，股票的市场组合收益率为10%，无风险收益率为4%，试确定这一证券组合的风险收益率和投资者要求的最低的收益率？ 解： 这个股票投资组合的预期收益率是14.5%，必要收益率是 10.3%，因为组合的预期收益率大于组合的必要收益率，该方案可行。 第五节 资本资产定价模型 资本资产定价模型的由来 一 资本资产定价模型的一般形式 二 资本资产定价模型的基本假设 三 理解资本资产定价模型推导需掌握的概念 四 资本资产定价模型一般形式的导出 五 一、资本资产定价模型的由来 1952年，马克维茨在《金融杂志》上发表题为《投资组合的选择》的论文，他在文中确定了最小方差资产组合的思想和方法，提出了如何通过投资组合来分散风险，以及如何权衡收益和风险，以形成最佳的投资组合。这标志着现代投资理论的诞生，奠定了投资理论发展的基石。 到60年代初，金融经济学