媒体负面报道对控股股东掏空行为的影响研究-管理科学与工程专业毕业论文.docx

国内图书分类号：F276．6西南．交通大学 国内图书分类号：F276．6 西南．交通大学 研究生学位论文 媒体负面报道对控股股东掏空行为的影响研究 年 级 三委二二级 姓 名 奎 明 申请学位级别 盟± 专 业 笪理型堂皇王猩 指导老师 吐勇数援 二零一五年一月五日 万方数据 Classified Classified Index：F276．6 Southwest Jiaotong University Doctor Degree Dissertation THEⅣFLUENCE OF NEGATIVE MEDIA COVERAGE ON TUNNELING Grade：2011 Candidate：Li Ming Academic Degree Applied for：Doctor Degree Speciality：Management Science and Engineering Supervisor：Professor Ye Yong Jan．15，2015 万方数据 西南交通大学 西南交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家 有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大 学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等 复印手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1．保密口，在 年解密后适用本授权书； 2．不保密呼使用本授权书。 (请在以上方框内打“妒) 学位论文作者签名：李调 指导老师签名： 叶岛 I 日期：九岱．f．／7 日期 ．≥八。二。l 万方数据 西南交通大学博士学位论文创新性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得 西南交通大学博士学位论文创新性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得 的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经 发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作 了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本学位论文的主要创新点如下： 第一，本文首次从公司外部治理机制媒体的角度研究了控股股东的掏空行 为，通过构建数学模型、理论分析讨论了媒体负面报道如何影响控股股东的掏空 并通过实证进行了验证。具体参见第3章。 第二，在对控股股东掏空行为进行分析时，将经理人分为职业经理人、公司 成长起来的经理人和控股股东本人或其亲属三种类型，验证了声誉机制在我国家 族上市公司中存在，丰富了对控股股东掏空行为的研究。具体参见第4章。 套明 √√＼J 硼l s．6—17 万方数据 西南交通大学博士研究生学位论文 西南交通大学博士研究生学位论文 第1页 摘 要 现有研究发现世界上大多数国家的股权结构比较集中，当股权结构集中时， 一方面可以减少股东和管理者之间的代理成本，另一方面控股股东很有可能利用 其控制权优势，通过关联交易、定向增发等方式实施掏空。中国作为一个典型的 新兴加转轨经济国家，股权结构非常集中，具有典型的“一股独大”的特征，控股 股东与中小股东的代理问题较为严重；同时法律制度不健全，且其执行效率也比 较低，控股股东的“掏空”行为缺乏有效的制约，因此，控股股东有强烈的动机和 能力实施掏空。控股股东的掏空行为会严重侵害中小股东的利益，不利于公司的 长远发展和资本市场的健康发展，因此如何减少控股股东的掏空一直是人们研究 的热点问题。学者们从不同的角度研究了影响与制约控股股东掏空的因素(股权 制衡、独立董事比例、审计师监督等)。然而控股股东通过掏空侵害投资者利益 的问题仍然没有得到很好的解答，一方面，目前我国上市公司的内部治理机制不 完善，另一方面，控股股东的大多数掏空行为比较隐蔽，现有法律制度对其监督、 约束难度较大，成本较高，导致效果不理想。目前，必须重视其他替代机制在约 束控股股东行为中作用的研究。在这些替代机制中，媒体在完善公司治理中的积 极作用引起了广大学者的重视。同时，目前公司治理问题已成为了一个社会化的 问题，因此，完善公司治理不仅仅只考虑公司内部的监督机制，还应考虑接受来 自社会的监督。媒体作为公司社会监督的重要体现，己成为了影响公司行为、完 善公司治理的重要因素。深入分析媒体负面报道与控股股东掏空行为之间的关系 有助于我们更好的理解媒体的公司治理作用，同时有助于减少控股股东的掏空行 为、保护投资者利益和完善公司治理。 基于此，本文以中国2010．2012年上市公司为研究对象，分析了媒体负面报 道对控股股东掏空行为的影响。在实证分析时，本文首先分析了媒体负面报道对 控股股东掏空行为的影响。然后验证声誉机制是否存在