基于资产负债管理的寿险投资问题研究-技术经济及管理专业论文.docx

摘要摘要 摘要 摘要 二十世纪80年代末到90年代初，美国寿除业曾出现过较大规模的偿付能 力危枫，90年代居期疆本寿验公司蛙l理?大艇挟倒翅现象。巾国寿羧业京放革 开放的=十余年中得到了迅速发展，但是由于外部经营环境的改变，特别是金 融帮场与经济辫素静连动复瘫傻寿猃公霭帮授绦久翡静为发夔了改变，霞貔国 寿险业存在巨大的潜在风险，即资产与负债不甄配风险。负债管理的不适当或 资产管毽的不邋当最终造成资产与负债之问的不匹配怒寿险公司经营失败的本 质原医，也是寿险剥麓损产：擞妁根本原爨，恧爨殓投资是化勰摹ll差按的重要手 段。中国保险北面临的投资环境以及保险业全面对外资开放迪使寿黢公司必须 进纷骞效瓣投炎管理。蜜产爨旋警壤霉滋麸裰本上改变寿殓公霭瓣投资理念和 投资策略，使寿险公司能够规避各种风险特别是利率风险，禚保证偿付能力的 萋穑上获得盈余。 基于资产负债管理蛇寿黢投资是一个比较复杂的闯题，受做好海险公司的 资产负债管理与投资，需要从寿险公司的投资组合、风险控制、投资管理体制、 投资监营等多令旁度综会考虑。国躲寿黢投资警淫豹发展趋势是运建赛产受壤 管理理论来管理寿险投资，通过资产和负债的合理匹配来规避利率风险。资产 受俊管毽蘩求投资管瓒、藩努管理、寿蹬耪算三位一髂，授资经理、荛|务专家、 精算师密切协调，将资产管理与负馈管理结合起来。我国寿睃公司要加强投资 管理，一方面斑该强纯投资机构的设置，聘请资深的投资专家进行投资运作， 掇摄目前众融工具的特点并隧藿中翻金融枣场的发展，设计最套理嬲投资维会， 包括金融品种的组合、投资期限的缀合、投资行业的组合以及投资区域的组合， 男一方瑟要售鍪藿强毒险投资管理爨搴经验，逶过资产耪受篌熬会理簇磊，僚{垂 保险公司的偿付能力。 本文研究基于资产受债管理鹃串国寿陵盈投资闯趱，深入研究巾国寿陵业 的资产负债管理理论与技术发展、海险投资组合策略、寿险投资风黢控制、寿 险投资管理体制以及投资监舒等问磁。 第一灌：弓l富。奔绍了本文兹选题鸷最与磺究意义，楚要谬述了提关领域 的豳内外研究进展，并概括了本文的主要研究内容与创新点。 摘要第二章：寿险公司的资产负债管瑷理论与技术。研究国外资产负债管理理 摘要 第二章：寿险公司的资产负债管瑷理论与技术。研究国外资产负债管理理 论的发展，对各种资产负馈管理的技术进行分类，提出每神方法遁用豹条传鞠 存在豹局隈经，并对资产负债管理的投零与策臻静风险段薤特穗、独立毪戳及 对信息资料的需求进行比较。 第三章：基于资产负债匹配的寿黢投资组合策略。寿险资焱需要将投资收 箍窝攘关受馈交往嚣瓣考虑，因魏，貔弱要运舞l黟揍获瓷产受馔嚣配按零弱疑 险预算技术来进行投资缀合管理。该部分重点研究寿险投资的原则、渠道与凝 优投资组合策略，国际淹险投资比较妁中国寿险投涤实证分析。针对中国保除 渡和资本露场豹具体情况结合资产负馈管理对保睑投资组合提如鞠应鹣建议。 第西章；资产受篌管遴与寿酸投瓷风羧管理。麓先研究寿埝公司授资孛藤 临的主要风险，然后探讨资产负债管理对寿险投资风险控制的懑义，对寿险投 资中豹各种风险因素进行定量分析，并且建立寿险投资风险管理体系。 第五章；茎手资产受谈管理静寿羧授资譬蓬模茂。器蓑整爨上豹傈夔公镯 存在三种不间的投资管骥模式：(1)保险公司设敷投资管理中心或投资部，专 门负责保险资金的运用。(2)保险公闭委托专业投资机构进行投资(第三方投 资管理公司逡作模式)。(3)由傈验公司发起设立专门靛缳验资产管理公司进程 经营管理。露前，大鍪鬻险公司普遍采爝资产管理公司模式。煞嗣公司控股耱 资产管理公闾是我国保险投资模式的发展趋势。保险资产管理公司的成立使我 国保险资垒在管理模式、业务范围、风险控制等方灏酃将有所创新。 繁六鬻：投资釜警下豹寿陵资产受馈管理。寿羧公司姿金瓣逶蔫与蓉瑗一 点是保险监管机构与寿险公司间难以达成共识的问题之一，保险监管机构关注 的是保障投保人权利，所以监管目标为确保寿险公司的偿付能力，寿险公司的 嚣瓣戮是豳蠢羧嚣赛佥书缮戮最大获铡，翔{霉在皴转靛力襄获琴l戆力润寻求～ 平衡点，资产负馈管理怒达到该目标的方法之一。本章探讨了寿险公司投资簸 管、资产负债管理与偿付能力监管三者之间的关系，对寿险投资监管进行了阑 际比较，并为我国寿险投资监管提出?政策建议。 第七章；总结与震鏊，对垒文豹磷究内容送孬了总缝，在魏基穑主，提爨 了今后的研究方向。 关键词：寿睑投资，资产负债管理，投资组合管理，偿付能力，风险管理，投 姿蓝管 苴I 轰BST髓eTFrom 轰BST髓eT From the end of 1980s to the beginning of 1990s。American life insurance industry suffered large·scale