风险投资：理论和案列分析课件[第一讲】学科知识.pptVIP

第二部分：风险投资：理论和案例分析 参考书 1.汉斯.兰德斯顿：全球风险投资研究，湖南科学技术出版社。 2.保罗.冈帕斯乔希.勒纳：风险投资周期，经济科学出版社。 3.刘建钧：创业投资：制度创新论，经济科学出版社 4.阿玛尔.毕海德：新企业的起源与演进，中国人民大学出版社。 思考题 1.苹果公司的融资过程 2.IBM与风险投资 3.FACEBOOK的融资过程 4.阿里巴巴的融资过程 引言 创业融资 一、风险融资：创业者的致命弱点 1.创业融资的中心问题（P285） （1）创造价值：企业必须为谁创造价值或增加价值，从而形成真正的现金流并使其获得丰厚的回报 价值创造 股东 顾客 雇员 （2）分割价值 分割价值 分配风险和回报 现金-风险-时间 （3）考虑风险 考虑风险 债务：为人控制 股权：分阶段投资承诺 2.创业融资：企业主的观点（P287） （1）现金流和现金 （2）时间和时机 （3）资本市场 （4）筹集资本战略 （5）负面连锁反应 （6）风险/回报关系 （7）估价方法 （8）常规财务比率 （9）目标 二、确定资本需求 1.财务战略框架 财务战略 战略自由度：现金耗尽时间 融资结束时间 今后可选方案 风险/回报 个人关心内容 商机 融资源与交易结构：债务融资、股权融资、其他融资 财务要求 驱动力量： 现金消耗率 营业需求 营运资本 资产要求和销售 企业战略 市场营销 营业 财务 价