2012年下半年及7月份机构观点策略速览.docVIP

机构视点速览 内部传阅，请勿外传 PAGE \* MERGEFORMAT 9 内部传阅，请勿外传 内部传阅，请勿外传 PAGE \* MERGEFORMAT 1 内部传阅，请勿外传 2012年7月4日 星期三 （内 部 传 阅，请 勿 外 传） 【下半年及7月份机构观点摘要一览表】 机构名称 主要观点 策略 看好行业或公司 23家机构观点汇总：7家7月份机构观点，其中我们和申万观点看平，其它看反弹；16家下半年机构观点，其中日信证券、中金公司、齐鲁证券、浙商证券、民生证券、华融证券三季度看反弹，四季度看震荡；东方证券、大通证券下半年看多；其它8家券商下半年观点看震荡。 东莞证券 先扬后抑的震荡行情，月初有望出现反弹 我们预计大盘7月初有望出现反弹，大盘走势将是先扬后抑的震荡行情，短期有机会出现反弹，但高位抛压将会随着反弹的持续而显现，不排除再度考验2200点可能，预计总体波动区间在2180-2300点。 行业配置上关注医药、环保、物流、有色金属、商业等板块。 华泰联合 利空集中释放催化市场弱反弹 7 月，海外风险暂时性缓解，国内二季度经济数据公布，需求下滑将倒逼政策发力，货币政策环境偏正面，利好情绪提升。随着利空的集中释放，有望催生反弹，但是高度相对有限。中期来看，需求乏力制约权重股估值提升，外围风险尚未完全消除，市场下行趋势难以逆转。除此之外，限售股解禁高峰与上市公司业绩“中考”也将压制市场情绪。 消费股和成长股仍是配置主线，周期股则需要等待投资反弹的催化剂，重点推荐医药、服装、地产、券商、工程机械。 行业配置：地产、券商、医药、服装、工程机械 HYPERLINK /thsft/reportservice?req=listreporttype=clyjversion=06THSFT_USERID=dgvip018action=indexauthor=title=sourcecode=page=2 \l # 申银万国 七月:2150-2300 我们估计2012 年7 月份上证指数主要波动区域为2150 点至2300 点。从市场环境看，目前我国证券市场正处于从以筹资为主的卖方市场向以投资为主的买方市场转型的重要历史期。展望我国证券市场下半年的转型之路，预计将延续上半年的节奏加快推进，改革将涉及证券市场的各个方面、各个层次和各项要素。市场各方参与主体将以优化直接融资结构、建立与多层次资本市场相匹配的投资者体系、加快国际化步伐、加快产品创新和业务创新、健全市场基本制度、完善监管体系为目标，合力将市场化改革向纵深推进，以期实现市场整体的渐进。从技术面看，上证指数2012 年7 月份处于相对平衡格局中，上档分别有2276点和60 日均线2342 点附近的压力，下档有2200 点及2132 点区域的支撑。 国信证券 止跌回升 关注力度 股指经过连续下跌之后，技术上止跌条件具备，不管对后市维持看多还是转向看空，短期指数止跌回升可期。6 月的下跌造成连续破位，2242 点的验证失效，2132 点上升趋势的可靠性出现不稳定。下探到底是再度验证，还是方向生变的早期信号？如果上升趋势延续，回升需要一定力度。转强对应位臵：上证指数2350 点，深成指10000 点。 7月份指数呈现止跌回升，2350点是强弱分界。操作上可以参与，品种选择取决于对后市行情性质的看法，建议关注周期品种及超跌品种。 招商证券 中级反弹第二波即将展开 7、8 月份展望：A 股中级反弹的第二波将展开。原因主要在于以下几个方面：1、欧盟峰会大大推进欧债危机的解决，危机有望平稳过渡，美元升值将告一段落，大宗商品价格将企稳反弹，全球风险偏好将回升；2、国内房地产销售依然良好，库存去化时间进一步缩短，最近房地产企业购地意愿回暖，房地产企业开工和投资的意愿回升，预计三季度下旬后将看到这个链条启动，经济回暖大势所趋。这个判断我们已经在数月之前做出，目前正在朝我们预期方向演化。3、三季度CPI将在3%以下运行，制约货币政策放松的条件彻底消除，我们预计信贷和货币供应增速将出现温和的、周期性的回升。 坚持结构性配置，战略性配置地产金融、医药、品牌消费品、中下游制造业。 预计资源品行业短期将现反弹。上游的资源品如煤炭、有色将因美元暂停反弹、大宗商品价格回升而企稳反弹，当然，这些行业基本面的好转有待于房地产业进入开工、投资带动之时，时间点大约在4 季度。 国联证券 短期或现“翻身”行情 六月份的下跌在很大程度上受制于外围的影响，上周欧盟峰会达成的救助协议助使得短期外围的风险有所下行；同时，在经历了大跌之后，市场对利空已有很大程度的消化，面临技术性反弹的要求；此外，在稳增长的目标下，政策放松的预期加强，并中长期利好股市，包括养老金、公积金入市，QF