大飞机产业链深度解析.pdf

DONGXING SECURITIES 军工专题报告——大飞机产业链深度解析 行业深度报告 2018年04 月09 日 分析师： 陆洲 执业证书编号 S1480517080001 王习 执业证书编号 S1480518010001 研究助理：张高艳 执业证书编号 S1480116080036 张卓琦 执业证书编号 S1480117080010 研究结论：中美贸易摩擦加剧，大飞机产业链崛起  当前军工观点：军改后新一轮招标、追加订货与军品订单转暖才刚刚开始，市场对 军工行业抗风险和逆周期的认识与价值重估才刚刚开始，机构投资者才对军工板块 的配置才刚刚开始（距离2.5%的标配还远不到位）。军工既是中美贸易战的最佳 对冲品种，与医药和计算机相比也是市场理解最不充分、预期差最大的行业，已逐 步成为主要机构关注的重点。我们建议高度重视这一历史性机遇，