A股市场、固定收益和大宗商品.pptVIP

金程教育www.GF 专业来自百分百的投入 投资策略分析 讲师： 日期：2010年1月 地点： □上海 ■北京 □深圳 主要内容 A股市场的投资策略 固定收益类结构性产品的案例分析 汽车信贷的资产支持证券（ABS） 信用卡的资产支持证券 应收账款的资产支持证券 大宗商品投资分析专题 大宗商品市场运行机制 大宗商品投资种类 大宗商品的收益测度 大宗商品投资所蕴含的风险 A股市场投资策略 A股市场投资策略-A股的本质 A股市场投资策略-影响A股的因素 A股市场投资策略-影响A股的因素 A股市场投资策略-A股市场投资需注意的方面 A股市场投资策略- A股市场的细分 A股市场的投资策略-融资融券和股指期货 大宗商品介绍 大宗商品的起源 大宗商品交易起源于原始社会农业与畜牧业的分工 大宗商品的定义 可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性 用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品 大宗商品的市场的分类 大宗商品现货交易市场 大宗商品期货交易市场 大宗商品的类别 能源商品、基础原材料、大宗农产品 期货市场上，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭 大宗商品期货市场的功能 实现价格发现和规避价格风险。 大宗商品期货交易市场特征 中国的期货交易所以及产品 大宗期货商品的收益测度 如果账户中保证金的金额大于维持保证金 为买入期货的投资金额 为出售期货合约的金额 如果账户中保证金的金额小于维持保证金 结果：强行平仓 收益率为-100% 如果继续玩，必须缴纳初始保证金 风险的控制 无数的伟大投资家和交易员都倒在了伟大的期货上 大宗商品期货投资所蕴含的风险 大宗商品期货投资所蕴含的风险举例 专业来自百分百的投入 Copyright 2009By GFEDU * * * * 1 2 3 A股市场投资需注意的方面 A股市场的细分 A股市场的特点以及影响因素 4 融资融券和股指期货 什么是 资本市场？ 制度和规则 投资者 中介机构 产品 政策市 非理性 产品少 制度有待完善 投资者大部分是散户 产品的广度和深度不够 国家政策部门 题材炒作 产业研究 外围环境 证监会 中国人民银行、财政部 保监会、银监会 国资委、发改委 社保基金、中投公司 产业前景 行业市场结构 经济周期对产业影响 相关技术对产业影响 行业轮动 兼并重组 国家大事 新技术 公司本身 国外大宗商品价格 国外股市 国外大事 热钱 上涨的因素 流入原因 预期？ 业绩增长？ 消息？ 还是？ 故事 科幻小说 纪实文学 资金来源 储蓄 老百姓资金 企业资金 热钱 国外资金 股市为什么会涨？ 钱从哪里来？ 这些钱为什么会到这来？ 第一：投资纪律 避免以下心理： Loss Aversion Confirmation Bias Overconfidence Bias 从众心态 大众永远是错的 注意方面 第三：行业轮动 国家产业政策 具体公司 国外政策 第四：宏观经济政策 货币政策 财政政策 出口政策 第二：精选公司 好公司不等于好股票 技术分析 基本面分析 主板 创业板 中国A股资本市场 创业板推出初期有望获得超额收益 长期看创业板可获超额收益 当前是金融资本入市的最佳时机 中小板 中国股市升级的标志 A股资本市场和法制健全 融资融券 （信用交易） 股指期货 融资 融券 正确的交易心态 严格的资金管理 严密的交易计划 良好的交易习惯 先期参与商品期货交易 沪深300指数期货 套利 对冲 在稳定与促进经济发展方面发挥的作用 价格发现 节约成本 套期保值 电子交易系统 标准 合约 期货功能 交易保证 双向交易 套利交易 对冲交易 利用资金 交易 制度 交易保证 保证金交易 信用交易 场内交易 大连期货交易所 上海期货交易所 玉米 黄大豆1号 黄大豆2号 豆粕 豆油 棕榈油 线型低密度聚乙烯和PVC 黄金 铜 铝 锌 螺纹钢 线材 燃料油 天然橡胶 郑州期货交易所 小麦 棉花 白糖 精对苯二甲酸（PTA） 菜籽油 早籼稻 绿豆 … 中国的期货交易所 上下游产业的风险 产业中公司的风险 自然灾害的风险 宏观 经济 国际 经济 产业 风险 利率风险 国家政策的风险 货币政策 财政政策 通货膨胀风险 国外货币风险 国外产业风险 强平风险 交割风险 基差风险 特有 风险 水平模型 价值线 价格线 危机 萧条 复苏 繁荣 供大于求 供小于求 供求关系规律从属于价值规律 价值中枢的吸引力 某一因素在某一时间、某一空间发生主导作用——推动、牵制或反向转折 价值线受更高一层级经济供求关系所产生的趋势力量的牵动而发生弯曲