衡枣高速公路专项资产管理计划推介材料0606.ppt

* 4. 原始权益人 4.1 原始权益人概述 4.2 财务概况 4.3 主营业务情况 4.4 竞争优势 4.5 高速公路行业发展分析 目 录 4.1 原始权益人概述 * 湘高速系经湖南省人民政府办公厅湖南政办函[1993]62号文批复同意设立的国有独资公司，隶属于湖南省交通厅。截至2012年6月底，湘高速注册资本为人民币99,597万元。湘高速作为湖南省主要的高速公路建设、运营和管理企业，对省内所有收费还贷性高速公路行使收费权。截至2012年6月底，其旗下管辖的高速公路里程已达1,659公里（合并口径），占湖南省省内高速公路的通车里程的61%。 截至2012年6月底，湘高速下辖2家全资子公司，3家控股及参股子公司，30个项目建设公司，以及12个高速公路运营单位，并持有A股上市公司现代投资股份有限公司（以下简称“现代投资”）27.19%的股份。 联合资信评估有限公司于2012年8月13日对湘高速的信用状况进行了综合分析，评定湘高速主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定。 4.2 财务概况 * * 2012年末，湘高速资产总计2523.93亿元，所有者权益合计634.31亿元，负债合计1889.61亿元，资产负债率为74.87%，营业收入90.19亿元，利润总额为12.36亿元，净资产收益率为1.95%。 项 目 2009年 2010年 2011年 2012年 资产总额（亿元） 1,061.80 1,515.44 2,024.10 2,523.93 所有者权益(亿元) 253.16 304.25 514.49 634.31 长期债务(亿元) 587.70 779.59 1,067.42 1,449.58 全部债务(亿元) 785.33 1,168.65 1,439.30 1,889.61 营业收入 (亿元) 56.58 82.08 105.67 90.19 利润总额(亿元) 6.81 50.09 19.26 12.36 原始权益人主要财务数据 4.3 主营业务情况 * 公司主营业务收入均以高速公路通行费收入为主； 由于近年来省内多条高速公路车流量增长迅速，公司通行费收入不断提高； 近年来公司通行费收入增速较快的主要原因是：首先，区域经济增长，投资带动物流业快速发展；其次，车辆计重收费和公路超限治理政策的落实，有效的解决了大车小标隐性逃费的顽疾，单车费率提高。随着区域经济快速发展，公路车流量不断培育增长，特别是公司多条新建成公路通行费收入将快速增加，公司主营业务收入将呈连年增长趋势。 年份 2012年 2011年 2010年 金额（万） 占比（%） 金额（万） 占比（%） 金额（万） 占比（%） 主营业务收入 780,831.56 100.00 1056700.00 100.00 772,846.91 100.00 通行费 601,979.26 77.09 631400.00 59.76 479,173.31 62.00 商品销售 134,238.55 17.19 258574.49 24.47 231,762.13 29.99 其他业务收入 44,613.75 5.71 166641.59 15.77 61,911.47 8.01 原始权益人主营业务情况 * 4.4 竞争优势 湘高速受湖南省交通厅的委托对全省高速公路的收费经营实行行业管理。作为湖南省高速公路的经营管理单位，公司既负责全省高速公路的建设开发，还承担一定的管理职能，在省内高速公路的经营上具有特殊垄断性地位 区域垄断优势 融资能力与人力资源优势 公司是湖南省最大的高速公路建设投融资主体，经营的资产均具有长期稳定的投资收益，实力雄厚。截至2011年底，公司共获得总计约2,051.45亿元的银行授信额度，同时拥有丰富的财务资源、优质的实体资产以及与国内外金融机构多年的良好合作关系，在多年的建设运营、开发管理中积累了雄厚的行业人力资源优势 投资建设、 运营管理等方面 的优势 湘高速由湖南省交通厅出资设立并领导管理，与政府关系密切，在政策、税收、财政和融资各方面均获得政府的大力支持 税费方面，湘高速收取的车辆通行费收入及开发性收入免缴一切税费 在融资方面，其资本金由省财政厅承诺安排，项目建设资金通过收费权质押等方式向金融机构筹集，对其还贷性项目的借款实行统借统还 近年来政府对公司的建设资金拨付和财政补贴力度不断加大 地方政府支持 公司在高速公路投资建设与运营管理方面积累了丰富的经验，以专业能力和优良业绩树立了品牌形象 4.5 高速公路行业发展分析 * 中国高速公路建设起步较晚，但发展迅速。目前，我国仍处于工业化快速发展的阶段，公路尤其是高速公路处于高投入建设期，公路行业的发展还需要大规模投资来推动。 “贷款