【论文资料】牛市看涨期权垂直套利分析.docVIP

怎么样做期货/期权的垂直套利 以下简单介绍一下，牛市中怎样做期权的垂直套利。 牛市套利策略与到底使用看涨期权还是看跌期权无关，是指买入履约价低的看涨（或看跌）期权，同时卖出履约价高的看涨（或看跌）期权。　　牛市看涨期权垂直套利是应用看涨期权的牛市套利策略，当预计标的物价格会上涨时使用。 　　与单纯买入看涨期权不同，虽然当价格大幅上涨时会减少收益，但可以通过卖出期权降低建立头寸的成本。　　牛市看涨期权垂直套利策略是买入履约价（E1）低的看涨期权，同时卖出履约价（E2）高的看涨期权的策略。当然所买入和卖出的期权标的物、到期日、数量都应该相同。因为看涨期权的履约价越低权利金价格越高，所以建立套利组合会有费用产生（C1-C2），即净现金流出（debit spread）。 　　到期日的盈亏临界点是[低的履约价（1）+期权权利金的差（C1-C2）]　　当标的物价格上涨并超过高的履约价时，投资者获得最大收益为[（E2-E1）-（C1-C2）]　　当标的物价格下跌并低于低的履约价时，投资者承受的最大损失为净现金流出，即期权权利金的差（C1-C2） （E1=98 E2=102 C1= 到期日的盈亏分析：　　 标的物价格 92 94 96 98 100 101 102 103 104 106 108 盈亏 买入履约价为98的看涨期权 -5 -5 -5 -5 -5 -2 -