释解货币市场中的双向开仓交易.docxVIP

　　事例1利用外汇期权交易双向开仓在2008年的金融危机中获利。 　　2008年的金融危机对全球投资者来说都是一个难忘的时刻，全球股市暴跌，澳元、英镑、欧元等风险货币暴跌，避险的美元却暴涨。 　　澳元兑美元从7月到10月短短的3个月时间内从098跌到了06，跌幅巨大；英镑从201跌倒了152；欧元从160跌到了123。 　　短期内汇价如此剧烈的波动为外汇期权双向开仓交易方式提供了非常好的获利机会。 　　2008年8月1日，澳元兑美元的看涨期权最高价格为09625美元，而看跌期权的最低价为14美元。 　　同时买一份看涨和看跌期权的价格是09625＋14＝23625美元。 　　由于澳元的急剧下跌，到9月5日，澳元兑美元的看跌期权涨至135891美元。 　　1个月可获利135891－23625－012＝111066美元。 　　盈利率为447倍。 　　在金融危机爆发的那段时间里，利用外汇期权交易双向开仓获利的例子不胜枚举。 　　事例2利用外汇期权交易双向开仓在2011年3月11日的日本大地震中获利。 　　2011年3月11日日本发生了89级地震，并引发了10高的海啸。 　　强烈的地震必然会引发日元兑美元的急剧波动，这是毫无疑问的。 　　实际汇价是美元兑日元在短短的4个交易日内就从3月11日的8329跌到了3月16日的7699。 　　随即又从7699攀升到了4月6日的8553。 　　短期内汇价如此剧烈的波动无疑又是外汇期权交易双向开仓获利的绝好机会。 　　而在3月11日那天，招商银行3月16日到期的美元兑日元的看跌期权的开盘价是04318美元，看涨期权的开盘价是03353美元。 　　同时买一份看涨和看跌期权的价格是04318＋03353＝07681美元。 　　到3月15日时，看跌期权的价格上涨到了3美元。 　　扣除手续费012美元，3个交易日内最高可获利3－07681－012＝21119美元，盈利率为275倍。 　　同样，在3月11日那天，招商银行4月13日到期的美元兑日元的看涨期权的最高价为074美元，看跌期权的最低价为15384美元。 　　同时买一份看涨和看跌期权的价格为074＋15384＝22784美元。 　　到3月16日看涨合约最高涨到89352美元，如在该日的最高点平掉看跌期权合约，到4月6日时，看涨期权的最高价为195美元。 　　那么，从3月11日到4月6日，理论上这次交易最高可获利为89352＋195－224－012－012＝84美元，盈利率为338倍。 　　事例3利用外汇期权交易双向开仓在2012年下半年的日元贬值中获利。 　　2012年下半年以来，由于日本实行了宽松的货币政策，大印钞票，使得日元暴跌，美元兑日元大幅上涨。 　　从2012年9月的77美元涨到了2013年3月12日的9671美元。 　　这同样也是外汇期权双向开仓获利的好机会。 　　如2013年2月20日到期的美元兑日元合约在2012年12月24日开盘时的看涨期权的价格为16122美元，看跌期权的价格为11794美元。 　　同时开仓价格为16122＋11794＝27916美元。 　　到2013年2月12日看涨期权的最高价为111042美元，可获利110142－27916－012＝81026美元，盈利率为278倍。 　　看准行情并重仓介入，这是金融大鳄索罗斯一贯的投资风格，也就是在这一轮日元的大幅贬值中，索罗斯利用他敏锐的嗅觉和过人的胆识果断地做空日元而大赚了10亿美元。 　　上面从近几年来发生的几个事件对外汇及外汇期权价格的影响，验证了外汇期权双向开仓在大的价格波动中获取丰厚利润的可能性。 　　但外汇市场是复杂多变的，汇价既有急剧变动的时候，但更多的却是波幅不大、波澜不兴的调整时期。 　　那么，如何利用外汇期权双向开仓交易方式在变幻莫测的外汇市场中保持利润的稳定增长呢？这就要注意汇价、汇价波动幅度、期权价格以及时间之间的关系。 　　因为，期权价格是由标的物的市场价格、履约价、距离到期日的剩余时间、波动率及无风险利率5部分组成的，在外汇期权的实际交易中，通常都要密切关注5者之间这种相辅相成的关系，并采取不同的交易策略。 　　事例4在单边和调整行情中选择不同的时机建仓。 　　同样是2012年12月24日开盘，2003年2月20日到期的外汇期权。 　　由于日元近半年来一直处于单边下跌的通道，所以在该合约开盘的那天，以当日的最低看涨期权价15817美元和最高看跌期权价12525美元，各买一份美元兑日元期权合约，共计价格为15817＋12525＝28342美元。 　　一直持有，到2013年2月11日那天以111042的价格卖出，可获利111042－012－28342＝815美元，一个半月盈利率为28756倍。 　　而同期的澳元兑美元处于调整时期，并不是单边波动的，就不