9第七章国际直接投资.pptVIP

* 调整预期收益率 资本预算的风险调整（续） 基本原理：投资项目预期现金流量的不确定性增大，意味着投资者获得预期收益的风险增大，因此，项目的预期收益率与收益的不确定性正相关。可根据统计数据简历项目投资的预期收益率与收益现金流不确定性之间的数学模型，在资本预算结果的基础上，估计投资收益现金流的不确定性，进而对原来的预期收益率进行调整。 * * * * * * * * * * * * 其他外汇风险管理方法 调整销售价格 * 货币贬值国企业可以通过经常调整销售价格的方式降低外汇风险，但同时会使该企业产品竞争力减弱 交易双方经过协商，为了达成商品与服务的交易，各自分担一部分外汇交易风险，以避免其中一方承担过多的风险。这种方法本称为外汇风险分担法。 双方在合同中确定一个汇率波动区间，作为双方不分担风险的“中立区”。一旦汇率波动超出了这个“中立区”，双方调整价格，共同分担外汇交易风险。 【例6-2】通用公司向德国汉莎航空公司出售飞机发动机叶片，合同总价值2000万欧元；假定以美元作为结算货币。双方确定的汇率“中立区”为EUR1=USD1.13~1.15；基本汇率为EUR1=USD1.14。这意味着通用公司报出的合同基本价格为2000万欧元× 1.14=2280万美元；在欧元汇率跌至EUR1=USD1.13或升至EUR1=USD1.15之前，合同价格维持不变。 * ★