抗风险能力越强3用销售收入表示.PPTVIP

某项目财务评价数据如下，正常生产年份的产量为52万吨，销售收入为33652万元，可变成本11151万元，销售税金为1578万元，年固定成本为10894万元，试进行线性盈亏平衡分析 某设计方案年产量为12万吨，每吨产量售价为675元，每吨产品销售税金为175元，单位可变成本为250元，年固定成本总额1500万元，试求盈亏平衡点。 3.敏感度系数与临界点 敏感度系数是指项目评价指标变化的百分率与不确定性因素变化的百分率之比。 敏感度系数高，表示项目效益对该不确定性因素敏感程度高。计算公式如下： 临界点是指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，是项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 二、单因素敏感性分析 序号 项目 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 1 现金流入 0 0 1000 1400 2400 2400 2400 2400 1.1 销售收入 1000 1400 2400 2400 2400 2400 2 现金流出 2000 1000 600 800 1200 1200 1200 1200 2.1 投资 2000 1000 2.2 经营成本 600 800 1200 1200 1200 1200 3 净现金流量 -2000 -1000 400 600 1200 1200 1200 1200 1、单因素敏感性分析 【例5】 某投资项目的基本数据估算值如下表所示,为10%,试对其进行单因素敏感性分析 表1 项目基本方案现金流量表 单位：万元 解: ⑴ 选择销售收入、投资、经营成本、投资收益率四个因素进行敏感性分析。 ⑵ 设各不确定性因素变化幅度为：±5%、±10%、±15%、±20%。 ⑶ 以NPV作为经济效益评价指标，计算基本方案的NPV： ⑷ 分别计算这四个因素变化±5%、±10%、±15%、±20%时各自对应的NPV值。计算结果汇总在表2敏感性分析表中。 举例说明计算过程: 如：只有销售收入发生变化，减少20%，此时方案各年净现金流量： 序 项目 年份 1 2 3 4 5-8 1 现金流入 0 0 800 1120 1920 1.1 销售收入 1000×0.8 1400×0.8 2400×0.8 2 现金流出 2000 1000 600 800 1200 3 净现金流量 -2000 -1000 200 320 720 此时方案净现值： 表2 敏感性分析表 变化率 变化因素 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 投资 1193 1060 928 796 664 532 399 267 135 销售收入 -717 -372 -27 319 664 1009 1354 1699 2045 经营成本 1383 1203 1023 844 664 484 304 124 -55 投资收益率 971 890 812 736 664 594 527 462 399 ⑸根据敏感性分析表的计算结果绘制敏感性分析图 ⑹编制敏感度系数和临界点分析表，并进行结果分析。 表3 敏感度系数和临界点分析表 序号 不确定因素 不确定因素变化率 净现值（万元） 敏感度系数 临界点% 临界值 基本方案 664 1 投资 -20% 1193 -3.983 25.10% 第1年： 2502万元； 第2年： 1251万元 -15% 1060 -3.976 -10% 928 -3.976 -5% 796 -3.976 5% 532 -3.976 10% 399 -3.991 15% 267 -3.986 20% 135 -3.983 2 销售收入 -20% -717 10.399 -9.62% 第3年： 903.85万元 第4年： 1265.39万元 第5-8年： 2149.24万元 -15% -372 10.402 -10% -27 10.407 -5% 319 10.392 5% 1009 10.392 10% 1354 10.392 15% 1699 10.392 20% 2045 10.399 概率分析 1.概率树分析法 概率树分析步骤如下： ⑴ 假设风险变量（输入变量）之间相互独立，在敏感性分析的基础上确定项目风险变量。 ⑵ 判断每个风险变量可能发生的情况。 ⑶ 将每个风险变量的各种状态值组合计算，分别计算每种组合状态下的评价指标（内