云南白药财务指标及杜邦分析-基于2012,2013的财务案例分析报告.docx

云南白药财务指标及杜邦分析----- 基于2012、2013年报分析报告 一、公司介绍 公司股票简称云南白药,股票代码000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。其经营范围为，化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品，户外用品。公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。公司是经过百年的发展的老品牌。 二、财务指标分析 　 2012年 2013年 总资产 10,663,968,964.98 12,880,915,675.82 营业收入 13,686,824,525.57 15,814,790,880.81 营业总成本 11,883,714,397.51 13,860,725,232.91 净利润 1,582,515,843.41 2,321,453,787.17 股东权益 7,027,296,496.31 9,028,790,168.90 流动资产 8,812,615,427.28 10,893,817,431.14 负债总额 3,636,672,468.67 3,852,125,506.92 流动负债 3,455,488,327.43 3,473,369,113.52 存货 4,360,023,280.50 4,757,358,043.23 1、盈利能力分析 　 2012年 2013年 每股收益 2.28 3.34 营业净利率 0.115623302 0.167484295 总资产净利率 0.148398392 0.180224283 净资产收益率 0.225195542 0.257116817 从上表和上图可以看出，云南白药在盈利能力方面的各项数据都在上升，这说明云南白药的经营状况在不断的提升。 2、偿债能力分析 　 2012年 2013年 流动比率 2.550324178 3.136383458 速动比率 1.288556558 1.766716749 资产负债率 34% 30% 从上表和上图可以看出，云南白药的流动比率在逐渐的上升，因为一般情况下流动比率在1.5-2.0之间较好，说明企业有能力偿还短期债务。而云南白药近两年的流动比率都大于2.0，这说明云南白药在偿还短期债务方面存在着一定的问题。它的速动也在逐年的上升，但比一般的标准1.0要大，说明企业的流动资产变现能力较弱。从资产负债率来看，它是逐年下降的，说明企业的经营风险比较小。 3、总资产变动分析 2013年云南白药的总资产比2012年增加了20亿，这增加的20亿主要是体现在流动资产这部分。 2012 2013 2013-2012 货币资金 1,761,064,510.34 2,082,951,549.60 321,887,039.26 应收票据 1,961,897,579.84 2,664,138,818.28 702,241,238.44 应收账款 479,383,649.86 536,467,059.54 57,083,409.68 预付款项 237,490,902.28 389,654,315.84 152,163,413.56 应收利益 1,258,629.24 1,344,968.06 86,338.82 其他应收款 68,037,942.40 461,752,917.87 393,714,975.47 存货 4,378,481,906.18 4,757,358,043.23 378,876,137.05 总计 8,887,615,120.14 10,893,667,672.42 ≈20亿 流动资产变动： （1）货币资金。2013年的货币资金比2012年增加了3.2亿。 根据现金流量表： ①：2013年支付给职工的现金比去年增加0.2亿。 ②：处置子公司及其他单位收到的现金13年比12年增加6.4亿，处置的这个子公司是在2013年的4月公开转让全资子公司云南白药置业100%股权，而云南白药置业的价值在6.46亿元左右。 ③：2013年分配的股利利润或偿付利息支付的现金比2012年多出2亿，这主要是根据 2014 年 3 月 26 日经公司第七届董事会