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旅游企业财务分析 杨振根 财务分析的目的 企业的财务分析肩负着双重目的： 剖析洞察自身财务状况与财务实力； 分析判断外部利害相关者财务状况与 财务实力 财务分析的内容 财务分析的内容可归纳为： 营运能力分析 偿债能力分析 获利能力分析 社会贡献能力分析。 人力资源劳动效率＝商品产品销售净额 / 平均职工人数 人力资源有效规模应从三个方面分析： 人力资源技术构成 目标劳动效率 定岗目标的设置 人力资源有效规模＝目标销售额 / 行业平均先进劳动效率 总资产周转率＝销售收入净额 / 平均资产总额 流动资产周转率＝销售收入净额 / 流动资产平均占用额 * * 提纲 财务分析的目的及内容 营运能力分析 偿债能力分析 盈利能力分析 社会贡献能力分析 人力资源 人力资源劳动效率 营运能力 人力资源的有效规模 总资产周转率 生产资料 流动资产周转率 资源营运 （应收账款周转率） 能 力 （存货周转率） 固定资产营运能力 （固定资产营运效率） （资产结构效度与偏离度） 营运能力 流动资产周转率分析，可以揭示以下几个问题： （1）流动资产实现销售的能力； 流动资产利润率＝销售利润率×流动资产周转率 （2）流动资产投资的节约与浪费情况； 流动资产相对节约或浪费额＝分析期实际销售额×（分析期流动资产实际占用率－基期实际或分析期计划流动资产占有率） 流动资产占用率＝流动资产平均占用额 / 销售收入净额＝1 / 流动资产周转率 （3）流动资产周转率的高低对成本费用水平及短期偿债能力产生直接影响。 应收账款周转率＝赊销收入净额 /应收账款平均余额 存货周转率＝销售成本 / 平均存货额 需注意几个问题 固定资产营运效率＝流动资产平均占用额 / 固定资产 平均占用额×流动资产周转率 若要达到行业平均先进资产收益率，途径有三： （1）保持现有资产结构而使流动资产收益率提高； （2）在流动资产获利能力既定的情况下，追加流动资产 投资； （3）缩减固定资产并将其追加入流动资产中。 偿债能力 流动比率 短期偿债能力 速动比率 现金比率 已获利息倍数 长期偿债能力 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。 短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临的财务风险，可称为经常性风险。 流动比率＝流动资产 / 流动负债 速动比率＝速动资产 / 流动负债 现金比率＝（现金＋短期有价证券） / 流动负债 现金比率的高低，取决于以下因素： （1）日常经营的现金支付需要 （2）应收账款、应收票据的收现周期 （3）短期有价证券变现的顺利程度 （4）企业筹集短期资金的能力 长期偿债能力制约于以下几个因素： 以雄厚实力的主权资本为基础； 以长期资产为物质保证； 与企业获利能力密切关联。 已获利息倍数＝息税前利润 / 债务利息 资产负债率＝负债总额 / 资产总额 判断资产负债率是否合理，还应对以下问题作进一步 分析：债务的账龄结构；资产的变现质量；债务的偿付期限、数额与资产变现期限、数额的对称结构。 产权比率＝负债总额 / 主权资本总额 有形净值债务率＝负债总额 / 有形净值总额 销售毛利率 销售利润率 销售经营利润率 销售营业利润率 总资产利润率