加强小股东权益保护相关建议.PDFVIP

阴全国优秀经济期刊 加强小股东权益保护的相关建议 穴 雪 广东外语外贸大学国际工商管理学院 左志刚博士 广东五邑大学管理学院 谢 芳 【摘要】一国小股东权益保护状况对其资本市场的发展有着根本性的影响。本文对普通法系和大陆法系国家小股东 权益保护状况进行了比较，并在此基础上提出了我国开展小股东权益保护工作应采取的措施。 】 【关键词 小股东 权益保护 蕴蕴杂灾指标 小股东是相对于对上市公司具有控制地位或重大影响的 来。该指标体系包括两部分：一部分是股东行权效率指数。它 大股东而言的。小股东人数众多且分散，是证券市场融资的 站在小股东角度反映股东行使所有者权利的制度支撑情况 重要资金来源，然而大股东的各种“掠夺”行为对小股东的 和现实便利性，主要包含苑个方面：淤是否每一股有一份投票 利益造成了侵害，因此，如何有效保护小股东的权益成为业 权且不存在其他限制（如限制单一股东最大投票权、设置多 ） 界关注的焦点。本文将从国际视角探寻保护小股东权益的长 投票权普通股或无投票权普通股等 ；于是否允许实行股东 效机制。 通讯投票制；盂是否规定在股东大会召开前若干天内禁售股 一、小股东权益保护蕴蕴杂灾指标的国际比较 票；榆是否允许实行累计投票或比例投票；虞在小股东受大 小股东权益保护是指对小股东所享有的各种正当权益， 股东压制时是否有抗争和追诉机制作保障；愚是否有新股优 ； 如知情权、投票权、退出权、受压时的抗争和追诉权等进行保 先认购权 舆提议召开特别股东会议所必须达到的最低股份 护，使其不受大股东或内部人的侵害。小股东权益保护程度 比例。另一部分是诉讼效率指数。它间接反映了某个国家（地 的衡量指标有很多，较为成熟的有蕴蕴杂灾指标体系，其由 区）的小股东的权益在受到侵害时诉诸法律获得支持的可能 蕴葬孕燥则贼葬、蕴燥责藻扎原凿藻原杂蚤造葬灶藻泽、杂澡造藻蚤枣藻则和灾蚤泽澡灶赠在员怨怨愿年发展而 性，具体包括司法系统效率、法治传统、腐败程度、会计准则 完善程度。左下表列示了一些国家 （地 一股 通讯 股东 累计 提议召开 优先 受压 行权 司法 法 腐 会计 诉讼 外部资 上市 区）的小股东权益保护蕴蕴杂灾指标的对比情 一票 投票 会前 或比 特别股东 认购 股东 效率 系统 治 败 准则 效率 本价值 公司 况（表中按各国法源不同分为四个组）。 且无 权 禁售 例投 会议所需 权 抗诉 指数 效率 传 程 完善 指数辕郧晕孕 数辕 百 限制 规定 票 股份比例 机制 统 度 程度 万人 在左表中，行权效率指数是其苑个方面 （豫） 指标的合计（无记园，有记员，比例高于员园豫 普通法系 记园，比例不高于员园豫记员），诉讼效率指数 澳大利亚 否 有 无 无 缘 无 有 源 员园 员园 愿援缘圆 苑缘 员园源 园援源怨 远猿援缘缘 是其源个方面指标的合计，外部资本价值 加拿大 否 有 无 有 缘 无 有 缘 怨援圆缘 员园 员园 苑源 员园猿 园援猿怨 源园援愿远 是指前三名以外的股东所持股份的市场 英 国 否 有 无 无 员园 有 有 缘 员园 愿援缘苑 怨援员 苑愿 员园远 员 猿缘援远愿 价值