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利率与汇率理论 线索： 利率决定理论——汇率决定理论 第一节 利率理论 古典利率 可贷资金理论 流动性偏好理论 IS－LM模型 一、古典利率理论 从19世纪末到20世纪30年代的西方经济学家所认为的、利率为储蓄与投资所决定的理论。实物利率理论。 庞巴维克的价值时差论与迂回生产决定说 庞巴维克介绍：是现代资产阶级的著名经济学家、奥地利学派的主要代表人。他在1884年发表的《资本利息理论的历史与评论》和1889年发表的《资本的积极理论》中，详尽阐述了他的利息和利率理论。 主要观点：价值时差要求利息补偿；利息主要源于迂回生产优越性。 （迂回生产：先生产出工具、机器等中间产品，然后再用中间品生产出最终消费品。） 理论基础：不同时期的需要与资力不相同(主观价值论) 对将来欲望及其满足手段的评价较低(主观价值论) 现在财富比将来财富具有技术优越性(技术上可能) 评价：简单和粗陋；时代的产物（1889年以前的经济运行简单） 马歇尔的等待与资本收益说 马歇尔介绍：英国著名的经济学家、剑桥学派的创始人、新古典经济学理论体系的建成者。 主要观点： 抑制现在的消费、等待未来的报酬，为资本供给的决定因素（等待即是储蓄，储蓄是利率的增函数）； 资本的边际生产力为资本需求的决定因素（资本的边际生产力即是资本收益）； 利率为资本的供给和需求所决定。